圖：快手（01024）

　　快手（01024）上周交出亮眼的第二季業績，核心看AI突破與首次派息兩大亮點。公司第二季總營收350.5億元（人民幣，下同），按年增長13.1%、按季增7.5%超預期，經調整淨利潤56.2億元，按年漲20.1%，淨利潤率16%創單季新高。銷售成本、行銷開支佔比雙降，規模經濟與營運效率盡顯。

　　可靈AI成為最大驚喜，第二季營業收入超2.5億元，按季增66.7%，今年4至5月單月付費超1億元，年營收預期破12億元。2024年6月上線後，10個月ARR破1億美元，驗證AI影片商業模式。業務布局上，以單獨業務寫入財報，推動「其他服務」收入52億元，按年增25.9%，更獲獨立一級事業部地位。技術賦能設計、電商、影視等多元場景，To B團隊建構「技術─變現─再投入」循環，「靈動畫布」強化黏性，後續AI影片Agent持續提效。

　　首次派息 顯長期價值信心

　　快手上市後首次派息（每股0.46港元，總額20億港元），既彰顯獲利與現金流底氣，又傳遞長期價值信心，鞏固股東關係、提升市場口碑。

　　業績夯實基礎、可靈開闢新成長曲線、派息釋放價值信號，雖面臨AI賽道競爭挑戰，但驗證的模式與清晰路徑，賦予中長線潛力。

　　快手股價自4月走上升通道，經回調後回穩，預期調整完成，可於76港元買入，目標90港元，跌破68港元止蝕，借勢AI與派息利好，把握中長線投資機會。

　　（作者為香港股票分析師協會理事，並未持有此股）