圖：京東健康（06618）

　　恒生指數在8月最高見25766點就備受壓力，最高點跟7月高位25735點十分相近，估計暫時港股要再創高峰，還要找更大的推動因素才成，投資者現時較為審慎，事關資金流和7月有些不一樣。本港拆息近日急升，昨日1個月銀行同業拆息升至2.86厘，回望7月24日恒指高見25735點那天1個月拆息才0.898厘，8月14日指數見25766點1個月拆息為1.045厘，比現時低不少，加上近日金管局曾入市買入港元來維持聯繫匯率，可見現時停留在本港的熱錢已沒早前充裕，上升自然有難度。不過從圖表分析，港股自5月9日以來都能在50天平均線以上運行，所以在50天均線24585點附近可望獲得支持。

　　不少企業公布了上半年業績，績優板塊在下半年值得留意。京東健康（06618）早前公布的上半年業績理想，或許暗示互聯網醫療板塊在今年能取得不錯的成績表。上半年生物製藥板塊的股價已有很好表現，除卻中資藥企在全球競爭力上升這一大因素外，疫後健康意識提高也是推動要素。而且政策上也對互聯網醫療友好，早前國家工業和信息部發布相關數碼轉型的方案當中，包括醫藥行業的數碼轉型預計，醫藥企業走向線上已是大勢所趨，而互聯網醫療企業當然受惠。同時有分析指，AI能為該板塊提升利潤水平，因為DeepSeek等AI模型能提高企業營運效率，降低成本，在更高的潛在利潤下，互聯網醫療板塊值得注意。

　　內地物管板塊走出谷底

　　另一個值得期待的板塊是內地物管，在內房問題拖累下，物管的營運狀況也受很大壓力，不過今年有望有很大改善，早前融創服務（01516）、雅生活服務（03319）發出盈喜，兩者上年均是錄得虧損，看來最壞時刻已過。同時大摩研究報告指出，預計內地物管股在上半年收入平均有5%增長，盈利平均升6%，從現實數據和研究報告都反映內地物管今年會更好，而未來一兩周會有大批內地物管企業公布上半年業績，投資者該從中尋寶了。

　　（作者為實德金融策略研究部經理）