圖：寧德時代。

　　美國對各國關稅談判陸續落實，關稅政策屬市場預期之內，美股持續創新高，恒指也形成良好漲勢，上周創出月內及年內新高，南下資金以及外圍資金追捧下，有望在月底前再創新高，能源、科技類股票備受追捧，其中，寧德時代（03750）作為全球動力電池領域的龍頭企業，擁有強大的技術研發能力、全球化的市場布局及多元化的業務拓展，展現出遠超傳統製造企業的成長潛力。

　　全球化布局 收入多元化

　　寧德時代成功實現從傳統製造企業向能源科技平台的戰略轉型，核心競爭力在於技術領先性，已從「規模＋成本」驅動轉向「創新＋效率」驅動範式，構建護城河，競爭力體現在：技術上以「電池摩爾定律」為研發核心，持續引領行業創新；形成歐洲市場突破＋新興市場滲透，構建多元化收入結構的全球化布局。

　　寧德時代布局未來能源需求，為當下eVTOL（電動垂直起降飛行器）及人形機器人等高速發展的行業提供高質量的能源支持。包括定製開發高能量密度、高安全性的航空級電池，優化能量密度與熱管理，為新興智能設備提供能源支持等。其中，在eVTOL領域，公司的航空級冷凝電池能量密度達400Wh/kg（行業2倍），已獲億航智能訂單，有市場數據顯示，2027年全球需求50GWh，對應千億規模。人形機器人方面，寧德時代開發專用高能量密度（300Wh/kg）電池，適配特斯拉Optimus等產品，極端充放電性能（10C速率）領先同行2代，形成顯著技術壁壘。

　　寧德時代研發體系圍繞「層次化、順序化、協同化」的多維創新路徑構建，能量密度每兩年提升20%以上，歐洲市場方面也有所突破，為寶馬、平治等高端品牌獨家供應高鎳電池，市佔率達28%，並與德國、法國、意大利等高端品牌建立供應關係，市場份額持續提升。

　　寧德時代已蛻變為以技術為核心的能源科技平台公司，其技術邊界決定了產業邊界，未來成長空間廣闊。短期來看，其業績穩健，技術優勢明顯，建議關注港股的投資機會；中長期來看，在儲能、eVTOL、機器人等新興領域的布局將打開增長天花板，投資者可重點關注其技術創新與全球化布局帶來的長期價值。

　　（作者為獨立股評人）