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集股淘/中國鐵塔企穩12元以上 值博率高\子 石

時間:2025-07-21 05:01:45來源:大公报

  圖:中國鐵塔(00788)

  中國鐵塔(00788)去年第四季公布10股合為1股後,股價曾經走出一段向上行情,由10元(合股後股價)升至12元,高位12.126元(除淨後股價)。完成合股後,中國鐵塔股價見頂回落至公布合股前的水平;但上周連升五日,累漲9.9%,重返12元價位水平。查閱今年股價圖,中國鐵塔似乎很難超越12元的關卡。本周將會討論中國鐵塔。

  中國鐵塔2018年在港交所上市,上市價1.26元(合股後即12.6元)。若果今次能夠企穩在12元以上,應該具有買入的值博率。不過,近日股價升勢略嫌過急,如果在現水平略為整固,買得就會安心。股價若低於買入價便要沽出止蝕;股價若展開升浪,日後高位回調一成便可止賺。

  投資者喜歡把中國鐵塔與三隻中資電訊股比較。雖然蘋果與橙是不可比,但是嘗試以股息、市盈率及股價,「秤一秤」中國鐵塔。

  明年股息率料看齊電訊股

  首先是股息,中國鐵塔股息率3.7厘,低於中移動(00941)的5.8厘,中聯通(00762)、中電信(00728)的4.6厘、4.9厘。不過,坊間相信,因為中國鐵塔的折舊費在明年大幅下降,股息率有望與中資電訊股看齊;高盛估計,中國鐵塔2026年度股息回報增加至6.6厘。

  第二是市盈率,中國鐵塔往績市盈率18倍,高於中移動、中聯通、中電信的12.3倍、12.7倍、14.5倍。

  第三是股價表現,中移動、中聯通、中電信今年以來股價分別升17.3%、29.2%、20.3%。中國鐵塔股價上周連升五日,累漲9.9%,但今年以來升幅只有12.1%,表現相對落後。

  雖然中國鐵塔股價並不具備追落後的充分條件,但查考眾多創52周高位的股份,這些公司同樣不具備股價破位的充分條件,這就是現時市場實況。因此,中國鐵塔股價企穩12元,不妨搭一程順風車。

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