今年股價已累漲2.6倍的老鋪黃金（06181），昨日走勢偏軟，收報872.5元，下跌1%。高盛發表報告，為反映強勁銷售及擴展前景，股價目標價由976元升至1090元，此相當於預測2027財年市盈率25倍，維持「買入」評級。

　　該行將老鋪黃金2025至2027年預計銷售額上調23%至34%，反映單位銷售和擴張帶來的更強銷售前景，並將2025年預計同店銷售增長從75%上調至100%，同時將2026年及2027年同店銷售增長下調至8%及5%，以反映基數較高。至於公司2025年、2026年及2027年精品店數量，預計將由42、48及52間，上調至45、53及58間。而營運利潤率也會下調，以反映毛利率下降0.3至0.5個百分點及租金成本上升。

　　同時，老鋪黃金2025年至2027年每股盈利預測分別為27.6元、37.99元及45.9元人民幣，相當於預測2025年至2027年市盈率各29.2倍、21.2倍及17.6倍。

　　今年淨利潤料增2.2倍

　　高盛將老鋪黃金2025年至2027年預計淨利潤預測上調15%至26%。預計2025、2026及2027年淨利潤分別為47.06億、65.6億及79.25億元人民幣，將按年增長219%、39%及21%。因年初至今線上及線下銷售均強勁，而且門店擴張快過預期。從強勁的線上銷售、渠道反應正面及較高的二手價格，可見新產品系列「七子葫蘆」取得成功。該行認為系列可提升公司品牌價值，並透過豐富顏色的設計和減低金的存在感，令產品與金脫鈎，以更高的溢價定價。預期下半年公司會有更多舉措，包括超級重要客戶（VIC）管理、新產品推出，以及店舖優化，進一步加強「老鋪黃金」品牌，從而支持可持續增長並擴大的整體潛在市場。