美非農就業數據意外好於預期，即時壓抑投資者對減息的亢奮，引發港股自高位調整近一千點，某程度上令市場稍為回歸理性。到本周，市場迎來聯儲局官員公開表態及月中經濟數據披露，主題持續圍繞減息及經濟放緩。前夜聯儲局主席鮑威爾在聽證會上稱，6月的就業報告沒有改變政策展望，並重申會為維持美國經濟增長而採取合適措施，加上當日公布的議息紀錄顯示，許多FOMC委員認為，風險上升的情況下，導致減息幅度加大，且經參考近期的數據後認為，寬鬆政策有更多空間，反映其政策傾向已徹底改變，減息憧憬因此上升。利率期貨顯示，7月底減息至少一次的機率已達100%，減息0.5厘的機率則回升至23.5%，而年底減息至少兩次的機率亦已升至90%。

　　雖說減息預期支撐股市走勢，但若果往後出現基本面過差的情況，大市的整體表現還是會被拖累。過去數日，大市不論升跌，成交都僅停留於六七百億水平，投資者依舊保持觀望，或等待中國官方公布金融及出入口數據。目前中國經濟表現欠奉，營商信心頗為疲憊，通脹強勁，人行的放水空間受限制，所以相信，談判愈耐信心愈弱，如無意外，港股A股都要在談判取得突破的情況下，方可再試年內高位。

　　中國聯塑（02128）是中國最大的塑料管道管件供應商，主要生產及銷售塑料管道系統，以及水暖衛浴、整體廚房、型材門窗等產品，廣泛應用於家居裝修、民用建築、市政給水、排水、電力通信、燃氣等領域，目前坐擁23個主要生產基地，分布於全國17個省。集團近年緊扣國策，持續鞏固原有的塑料管道系統業務，同時拓展建材家居業務及環保業務。受惠於國家積極推動城鎮化及區域經濟發展，加上生產基地的自動化水平及生產技術設備有所提升，去年集團業績穩健增長。全年淨利及收入分別上升8.7%及16.6%，而派息比率更意外地由過去數年的兩成水平提高至31.5%，管理層更預期未來將可保持在30%以上。集團股價近數月持續強勢，相信是因市場給予其估值重估，同時考慮到中國頭5個月的房地產投資仍有雙位數的按年升幅，業務應可保持增長動能。目前集團股價即將挑戰2015年5月高位，惟過去數星期已累積不少升幅，投資者可候回調買入。