近年香港樓價持續調整，交投氣氛起伏不定，令人不無憂慮。然而，市場真的如斯暗淡嗎？筆者嘗試從多角度剖析現況，為讀者提供全面的市場觀察。

　　無可否認，中美關稅戰的博弈持續，全球經濟不穩定性加劇，影響金融市場走向，房地產市場亦難獨善其身。過去樓市高位時，發展商競相高價投地，積極擴充土地儲備，累積巨額債務。近年疫情衝擊、俄烏衝突等地緣政治事件，疊加美國聯儲局加息周期，令市場承壓。

　　發展商面臨雙重困境：利息支出激增，樓價卻持續回落與銷售受阻。為加速資金回籠，發展商紛紛調低售價，導致新盤樓價進一步向下，市場信心受挫，買家觀望情緒濃厚。

　　與此同時，部分近年購置物業的業主，亦感受到高息環境的財務壓力。樓價下滑導致資產貶值，供樓成本因加息急升，部分業主陷入資金周轉困難，甚至被迫低價出售物業以換取流動資金。這些業主與發展商的困境，構成樓價向下調整的關鍵因素，反映市場近年來的艱難處境。

　　然而，樓市並非一面倒只有陰霾滿布。今年初《財政預算案》將100元印花稅適用樓價上限調高至400萬元，此舉有效刺激市場交投，吸引上車客積極入市，部分潛藏已久的投資者亦重返市場，尋找具潛力的低價盤源。此外，隨着辣招全面撤銷，市場氣氛明顯回暖。內地買家尤為活躍，目前其成交比例已佔整體約兩成，顯示市場正逐步企穩。

　　公屋富戶轉向私樓

　　此外，房委會近期收緊公屋政策，涉及約8萬名具置業能力的「公屋富戶」。這群潛在買家在政策推動下，有望轉向私樓市場，為市場注入新需求動力。此舉不僅為樓市帶來額外購買力，亦有助提升交投活躍度。

　　筆者認為，當前樓市並非單向下行，而是利好與挑戰並存。只要市場資金充裕，剛性需求持續，交投活動有望保持穩定。當前樓市正處於回穩階段，對精明投資者而言，現時正是發掘低價優質物業的良機。在樓市乍暖還寒之際，其實已露曙光，投資者若能把握時機，待回暖的時候就有望迎來意想不到的收穫。（作者為利嘉閣地產總裁）