圖：香港的銀行調升H按封頂息率可視為加P的前奏，銀行最終有機會調升P。

　　日前有本地銀行調升拆息按揭計劃（H按）的鎖息上限，由原本計劃H+1.3厘，上限為P（最優惠利率）-2.875厘更改至P-2.65厘（P為5.375厘），即實際封頂息率由2.5厘增至2.725厘，增加0.225厘。調升按息對供樓人士實際有何影響？在加息周期下，銀行按揭業務下一步將如何部署？

　　事實上，調升H按封頂息率在銀行按揭業務中不算常見，上一次已是2018年8月，即4年前香港加息前一個月發生，相信主要由於資金成本壓力所致。大家都知道，美儲聯已於3月份開始加息周期，至今已加息三次達1.5厘。香港最優惠利率（P）仍未跟隨調升，但與供樓利息相關的一個月銀行同業拆息（HIBOR）已反覆向上，以H按計劃供樓的業主開支將增加。

　　另一方面，銀行體系結餘因港元多次觸及7.85弱方兌換保證，港資不斷外流，銀行體系結餘亦回落至近2000億元水平。部分中小銀行的存款基礎較大型銀行窄，因此在資金趨緊而成本不斷增加的情況下，上調H按息率以增加利潤是有必然需要。

　　以貸款額500萬元，供款30年，H按計劃息率為H+1.3厘計算，截至7月6日的一個月HIBOR為0.83厘，實際按息為2.13厘，每月供款為1.8808萬元；若HIBOR升至1.2厘或以上而封頂息率實際為2.5厘，每月供款將上升至1.9756萬元，增加948元或5%；若HIBOR升至1.425厘或以上而新封頂息率實際為2.725厘，每月供款將上升至2.0346萬元，增加1538元或8.2%。

　　筆者認為，首季銀行按揭業務受疫情拖累，為了追趕業績，相信短期內未必會大幅調低現行提供的優惠如現金回贈、高息存款掛鈎戶口等。除此之外，銀行在正式加P前除了提升H按封頂位外，亦有可能提升P按優惠，誘導客人選用P按，令銀行資金成本在加息周期下變得較為穩定。

　　總括來說，銀行調升H按封頂息率可視為加P的前奏，未來若一個月HIBOR持續上升至1.2厘以上，加上銀行體系結餘回落至1000億元以下並持續一段時間，銀行最終有機會調升P，令香港正式步入加息周期，影響承造按揭之人士的每月供款，建議有意置業人士要考慮自身負擔能力，量力而為入市。