美國聯邦儲備局在兩周之內，先後減息0.5厘及1厘，共1.5厘，令聯邦基金利率回復至2015年底之前的0厘至0.25厘超低息狀態，與美國總統特朗普要求的負利率，僅一步之遙。美國會否像歐盟及日本實施負利率，視乎特朗普意向。

　　近年來特朗普不停向聯儲局及其主席鮑威爾施壓，提出實施負利率及量化寬鬆，目的是與其他競爭對手的息率拉近，以保持美國利率及匯率的市場競爭力。

　　自去年中，聯儲局突然以預防經濟衰退為由，連續減息三次各0.25厘，合共0.75厘。近月新冠肺炎橫掃全球，波及國家多不勝數，美國也脫不了關係並有惡化跡象，導致美國金融市場秩序大亂。

　　聯儲局在距離正常議息日子3月17至18日不遠的3月3日，宣布緊急減息0.5厘。由於事出突然，市場的反應是感覺美國經濟出了什麼問題？普遍市場以往對減息反應是以升市迎接，但這次美股三大指數以下跌約3%來回應。

　　縱使市場預期3月17日至18日的議息日子會再減息0.5厘至0.75厘，但聯儲局3月15日即周日下午召開緊急會議，減息1厘，聯邦基金利率下調到0厘至0.25厘超低水平，在短短不足兩周之內減息1.5厘，並重啟被視作量寬的購買美債計劃，未來幾周至少買入7000億美元國債。全球股市普遍以大跌4%至5%來回應，美國三大指數反應來得更驚嚇，擔憂美國經濟再出問題，跌11%至12%，令美股正式步入熊市，金融市場亂上加亂。

　　促使游資流入樓市

　　特朗普對於連環減息表示歡迎，指稱聯儲局在疫情嚴峻之下採取進取策略，是意料之外，令人驚喜。鮑威爾表示，疫情對美國及全球經濟影響大，美國金融狀況明顯趨緊，採取減息行動可以幫助美國經濟回歸正常，但聯儲局不認為負利率是合適的應對措施。

　　特朗普要求負利率有一定理據，目前美國總負債迫近77萬億美元的重擔，減息1.5厘大大減輕債務利息開支，如能去到負利率，還債就更輕鬆。歐盟及日本經已是負利率，美國跟隨，有助促使游資流入股市、樓市等投資市場造成資產升值，更有助特朗普的總統競選連任，相信他必然希望負利率實現，再玩資產升值遊戲。

　　中原亞太區副主席兼住宅部總裁 陳永傑