中國國家統計局昨日發布數據，6月中國製造業PMI、非製造業PMI和綜合PMI產出指數均高於5月。其中，中國製造業PMI報50.9，較前值提升0.3個百分點，已連續4個月穩定在擴張區間，並錄3個月新高。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，6月製造業穩步恢復，受調查的21個行業中，有14個行業PMI高於榮枯線，較5月增加5個，表明中國經濟運行總體恢復態勢持續向好。\大公報記者 倪巍晨

　　交銀金研中心高級研究員劉學智坦言，多重因素令6月製造業PMI升幅優於預期。他分析，6月耗煤量、發電量等高頻指標全線增長，高爐開工率也維持70%以上，預示生產端的持續修復。與此同時，穩增長政策使製造業需求持續改善，通用設備、電氣機械器材等行業訂單均明顯上揚。此外，6月製造業供需兩端價格雙雙上漲，工業通縮壓力有望獲得紓緩。

　　構成官方PMI的五大核心指標在6月呈現「3升1降1平」之勢，其中，生產、新訂單、供應商配送時間等指標高於榮枯線，但原材料庫存、從業人員等指標仍低於榮枯線。

　　分企業規模看，6月大、中型企業PMI分別錄52.1和50.2，較前值回升0.5和1.4個百分點；小型企業PMI為48.9，較前值回落1.9個百分點。興業銀行兼華福證券首席經濟學家魯政委指，從製造業就業指標看，目前基本面的恢復主要以「結構性」恢復為主。此外，大、中型企業供需雖然改善，但小企業景氣度仍處下滑通道，表明增長的「頭部效應」較為明顯，「小型企是就業的主力，其景氣度的萎靡不利於就業的恢復」。

　　產業鏈價格呈聯動升勢

　　中國物流信息中心分析師文韜認為，製造業PMI連續4個月穩定在擴張區間，表明中國經濟恢復勢頭得到鞏固。從核心指標看，市場需求已整體回升，企業生產及採購活動亦趨上升，製造業產業鏈價格呈現聯動升勢，經濟新動能運行狀況也相對穩定，總體看，產業鏈穩定性有所增強。

　　中國服務業PMI報54.4，連續4個月環比回升，並錄去年12月以來的7個月新高。分行業看，服務業PMI為53.4，較前值提升1.1個百分點；建築業PMI報59.8，較前值回落1個百分點。分析稱，服務業景氣度的回升存在結構性特徵，生產型服務業狀況良好，而消費型服務業表現依然低迷；此外，南方多地持續強降雨，及部分地區的洪澇災害，影響了建築業的室外施工，這是建築業景氣度回落的主因。趙慶河並提醒，隨着生產生活秩序的加快恢復，市場信心持續增強，服務業需求亦進一步釋放，但文娛、居民服務等行業PMI仍在收縮區間，行業復甦仍困難。

　　展望未來，劉學智預計，在製造業供需兩端改善背景下，二季度中國GDP增速料現回升，下半年中國GDP增速將明顯優於上半年。

　　小型企業經營壓力仍大

　　趙慶河並提醒說，儘管製造業穩步恢復，但不確定因素依然存在。首先，海外疫情尚未獲有效控制，外部市場仍存變數。其次，紡織、紡織服裝服飾、木材加工等行業PMI持續低於榮枯線，復甦壓力仍較大。最後，反映訂單不足的小型企業佔比高於大、中型企業，其生產經營困難較大。

　　文韜建議，在強化市場需求方面，應積極擴大內需，強化經濟內生增長動力。針對小企業下行壓力加大的問題，未來應繼續落實對小微企的扶持政策。他並指，上月歐美經濟雖然重啟，但海外疫情仍加速擴散的情況下，歐美經濟重啟的連續性、有效性等均存較大不確定性。