圖：歐央行總裁拉加德

　　歐洲中央銀行昨日表示，多年來激進貨幣措施仍無法令通脹升溫，因此同意進行自2003年以來首次策略大檢討。尤其歐央行1998年成立以來定下的接近2%通脹率目標，將會進行檢討，研究需要作何改變，也會再研究負利率的實際作用。歐央行總裁拉加德透露，今年12月將審視是否實行政策研究報告建議的措施。

　　2003年以來，歐元區與全球經濟經歷了重大結構性轉變，包括長期趨勢增長下跌、生產力放緩、人口老化，以及2008年金融海嘯的後遺症仍未消散等，導致利率下跌，削弱了歐央行和全球其他中央銀行透過非常措施，在經濟逆周期中放寬貨幣政策。

　　有見及上述的轉變，歐洲央行決定進行一次貨幣政策檢討，檢討內容是根據條約對該行維持物價所規定的使命而進行。拉加德在報告中表示，隨着歐元區經濟急劇轉變，現在是時候檢討政策，以確保歐央行可執行任務，為整個歐元區謀求最佳利益。

　　為此，報告將會研究歐央行如何運用貨幣政策，令其在得到條約賦予的權力下而完成使命，以及這些政策是否需要檢討。而實際會檢討的，將包括物價穩定的方程式、維持物價穩定所需要的方向和工具等。換句話說，即對歐央行成立以來定下的接近2%通脹率目標，進行檢討，研究需要作何改變，尤其是目前地理人口因素、科技發展等變化，令低通脹問題變得更棘手。

　　另外，報告還探討金融穩定、就業和環境可持續發展能力等其他因素，與歐央行的貨幣政策有任何關係。

　　歐央行委員會亦會檢討過去十年以來，該行發展的貨幣政策工具是否有效和有正面作用，即是說，該行會再次研究負利率的實際作用。另外，報告會探討歐央行用作評估風險和物價穩定的經濟和貨幣分析，是否有需要更新，以及檢討目前的，和不斷出現的貨幣政策新趨勢。歐央行更會研究何時落實報告的建議。拉加德透露，今年12月將審視是否實行政策研究報告建議的措施。

　　維持利率不變 歐元見今年低

　　歐央行發表自2003年以來首份政策研究報告之前，宣布維持主要再融資利率在0厘水平、孖展借貸工具利率在0.25厘，及存款利率於-0.5厘水平不變。

　　歐元在歐央行會議的記者會後急跌，曾跌至1.1040的水平，為今年來最低，原因是拉加德表示，在決定政策時，會一併考慮天氣的因素。