內地進出口今年首5個月增速保持兩位數增長，外貿恢復好於預期。海關總署發布數據顯示，按美元計價，首5個月內地進出口總值2.27萬億美元，同比增長38.1%；其中，出口、進口同比分別增長40.2%和35.6%；貿易順差2034.5億美元，同比增加70.2%。分析指，內地今年出口有望保持兩位數增長，而進口增速也維持較快增長。

　　數據顯示，以人民幣計價，5月內地進出口總值3.14萬億元（人民幣，下同），同比增長26.9%；其中，出口1.72萬億元，同比增長18.1%；進口1.42萬億元，同比增長39.5%，貿易順差為2960億元，同比減少32.1%。若以美元計價，5月內地進出口總值4823.1億美元，同比增長37.4%；其中，出口、進口同比分別增長27.9%、51.1%，貿易順差為455.3億美元，同比減少26.5%。

　　貿易順差增70% 超2000億美元

　　開源證券首席經濟學家趙偉表示，上月內地出口雖保持兩位數增長，但仍略遜預期，剔除基數因素後，當月出口兩年複合增速為11.1%，「海外供需缺口的收斂是出口增速略遜預期的主因」。他補充說，上月內地進口同比增速優於預期，鋼材、集成電路、農產品的兩年複合進口增速分別從13.6%、16.7%、17.2%的前值，進一步提升至16.2%、17.8%、24.2%，但煤炭、原油進口繼續減少。

　　中金公司首席經濟學家彭文生觀察到，上月發達經濟體經濟持續恢復，但受供給側擾動因素影響，歐美製造業供應商配送時間指標仍續低位，東南亞部分地區亦因疫情防控而關停了一些工業園區。

　　交銀金研中心宏觀資深分析師劉學智直言，在全球主要經濟體經濟加速修復背景下，5月美國綜合PMI初值升見2009年以來新高，歐元區綜合PMI初值也攀升至3年來高點，海外需求的繼續擴張對內地出口景氣度構成支撐，並推動內地出口增速維持兩位數增長。進口方面，上月大宗商品價格持續上揚，人民幣兌美元匯率也呈現小幅升值態勢，加之去年同期較低的基數因素，均有助於內地進口增速的繼續擴大。

　　展望未來，植信投資首席經濟學家連平相信，相對穩定的國際需求及相對緊張的國際供給，將繼續推進6月內地出口，但增速或放緩。另一方面，在內地需求持續、人民幣總體升值，全球經濟穩步復甦較為明朗背景下，大宗原材料價格的上漲，及去年同期較低基數因素，料續推動內地進口維持較快增長。

　　美消費轉弱 內地出口將放緩

　　申萬宏源宏觀首席分析師秦泰坦言，美國新一輪直接補貼已發放完畢，考慮到未來美國消費品需求或將走弱，未來內地出口增速大概率將趨於回落；他指：「內地全年出口增速拐點或已在5月出現，預計今年內地出口同比或增長15%左右。」

　　「海外經濟的逐步恢復，仍將對內地整體出口起到拉動作用。」彭文生分析，當前內地出口對海外出口的促進效應逐季提升，表明海外出口與內地出口的同步性正在提升，無需過度憂慮海外生產能力恢復對內地出口替代效應的影響；他預料：「2021年內地全年出口增速或達18.4%。」