圖：三隻深股通股份過去一年表現

　　目前中國企業在電動車中游產業的發展不斷加快，單單是特斯拉的供應鏈，鋁內飾、地圖、製冷系統、攝像頭鏡頭、揚聲器等皆由中國企業負責生產，當中以三花智控（SZ：002050）、寧波華翔（SZ：002048）及四維圖新（SZ：002405）這三隻深港通股份值得留意，各大行對其前景有最佳的評級。/大公報記者 許臨

　　純電動汽車因為沒有傳統的內燃機，也就沒有多餘的廢熱。因此空調系統無論是製暖還是製冷，都要消耗動力電池的電量，相關零部件的技術要求也較高。三花智控目前為內地製冷設備零部件行業龍頭，產品的技術在業界具領導地位。

　　華泰證券研究員王濤表示，三花智控的汽車零部件業務除了能供應給電動車外，不少傳統汽車生產商也是客戶，從三花智控今年承接訂單的情況來看，預計未來三年其汽車零部件業務會快速增長，帶動整體收入上升。此外，該公司憑藉產品優勢，近年不斷將產業鏈延伸，開發新市場，故給予其「增持」評級。

　　另外，浙商證券發表研究報告指出，今年三花智控業務雖受新冠肺炎疫情影響，但卻受惠於兩大因素，包括全球推動新能源汽車的政策，以及中國的新版空調能效標準，對該公司中長期發展十分有利。此外，特斯拉推出新車型Model Y，由於該車型採用「八通閥熱泵系統」，三花智控所提供的零件貨值將會大幅提高。該行預計2020年及2021年，三花智控的淨利潤分別達14.86及20.72億元，同比增長4.5%及39.5%，對應市盈率分別為42倍及30倍，並維持其買入評級。

　　寧波華翔價值被低估

　　除了三花智控，寧波華翔也屬值得留意的股份，而且其價值一直被低估。方正證券發表的研究報告指出，寧波華翔目前為特斯拉的核心供應商之一，與特斯拉存在長期穩健合作關係，為特斯拉國內工廠供應智能後視鏡等零部件，產品更不斷智能化升級。智能後視鏡屬車外後視鏡，融合了WiFi及通信天線等功能。隨着Model Y及Model 3國產化率提升，寧波華翔的前景可看高一線。其實除了特斯拉是寧波華翔的核心客戶外，就連全球第二大車廠豐田也是寧波華翔的核心客戶，日系車在中國的銷售持續增長，對寧波華翔的發展有利。

　　另外，中信証券研究員陳俊斌指出，寧波華翔去年收入170.9億元（人民幣，下同），同比增長14.5%，單單是第四季的營收便達到53.8億元，同比增長27.7%。今年首季雖受疫情影響，但營收及利潤的下降幅度已較同業為佳。隨着國內疫情得到控制，海外客戶陸續復工，寧波華翔有望重回快速增長軌道，給予其買入評級。

　　四維圖新長期優勢顯著

　　特斯拉的駕駛者大多讚賞車內的地圖功能，開車時地圖會持續顯示在觸控熒幕上，以協助駕駛者使用車輛導航尋找餐廳、飯店或商場。在內地為特斯拉製作地圖的公司是四維圖新。早在2014年11月，特斯拉宣布更新其車載系統，其中一個重大的更新便是加入了中文的地圖及導航功能，而中文地圖數據及相關技術，便是由四維圖新提供。今年初特斯拉曾公布地圖數據服務商將更換為百度地圖，四維圖新也有傳被特斯拉「拋棄」，但實際情況是提供地圖位置的有三類公司，四維圖新屬於「底層圖商」，提供基礎數據，而百度地圖則屬地圖服務商，提供出行、物流等場景解決方案，還有便是地圖應用商，如美團點評、滴滴出行等。故此，四維圖新與特斯拉的合作一直維持不變，而且四維圖新其實也是百度地圖的數據提供方，百度導航用的也是四維圖新的基礎數據，四維圖新通過地圖的廣告服務與百度分成，百度則回饋用戶數據。

　　中信証券研究報告指，四維圖新的長期優勢仍顯著，除與特斯拉合作外，寶馬、Daimler等國際車廠也是客戶。此外，公司又不斷開拓高級輔助駕駛及自動駕駛、位置大數據、商用車聯網等領域，維持「增持」評級。