美國新冠肺炎疫情爆發以來，股市升勢明顯降溫，只是重磅科技股仍然向好，蘋果、亞馬遜等龍頭股受惠於疫情惡化，近日迭創新高。相反地，一般傳統防守性較強的，例如消費核心股和公用股等卻急劇波動，主因是美國經濟復甦無期，所以這些傳統股份的表現異常低沉。

　　美國疫情反彈後，股市升勢拐彎，不過反映五大科技股表現的FAANG指數，由6月10日至今的1個月已大漲13%，標準普爾500指數卻下跌1.15%。科技股輪流破頂，蘋果、亞馬遜、微軟三大龍頭科技股迭創新高。FAANG指數以外的特拉斯，同樣受到熱烈追捧，在過去一個月，不但持續創新高，而且更大升36%。

　　在連番破頂後，亞馬遜與特斯拉的市盈率已高得驚人，亞馬遜高見143倍，特斯拉更接近160倍。與此同時，防守性較強的股份，特別是消費核心類和公用股份，最近的表現卻是斯人獨憔悴，反映該等股份表現的標普500消費核心指數，在過去一個月下跌1.42%。金寶湯、寶潔集團等成份股表現算是最好，升勢也不過5%，市盈率遠低於亞馬遜和特斯拉，分別只有17和25倍。公用股方面，例如美國電力公司，股價在1個月跌約4%，市盈率現在只有21倍。

　　科技股的市盈率普遍偏高，無疑受惠美國疫情惡化，儘管有相當部分美國人不戴口罩，不防疫，但還是有不少美國民眾主動減少了接觸，宅家工作，網上購物娛樂等需求驟增，有利科技股繼續向上。即使科技股目前市盈率嚴重偏高，但未必表示升勢到了極限。

　　美國疫情嚴峻，確診人數突破300萬人，單日新增病例逾6萬宗，累計超過13萬人死亡。在這種環境下，美國難言重啟經濟，市盈率較低的消費股和公用股，肯定無運行，短期內難以追落後。可以斷言，疫情一日未減退，美國股市依然是一邊風光，一邊淒涼的景況。