【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：中國央行昨日開展561億元（人民幣，下同）的一年期定向中期借貸便利（TMLF），對沖當日到期的2670億元TMLF；同時，還下調TMLF利率20個基點，至2.95%，為TMLF設立以來首次下調利率，調整後的利率與中期借貸便利（MLF）利率持平。

　　央行昨日繼續不開展逆回購操作，逆回購已連續17日缺席。本周無逆回購到期，扣除昨日到期的2670億元TMLF，據此計算，本周截至周五全口徑淨回籠2113億元。

　　央行此前已下調1年期MLF及1年期貨幣市場報價利率（LPR）各20個基點。交銀金研中心高級研究員陳冀指，通過壓低長端利率的方式，促使資金更好地用於支持實體經濟特別是中小微企。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬認為，對到期的TMLF進行續做，有助於定向加大對民營企業、小微企業等的支持力度。下階段，繼續用好公開市場操作、降準、再貸款再貼現等政策，保持流動性合理充裕，把資金用到支持實體經濟特別是中小微企業上，並進一步降息，切實降低實體經濟融資成本。

　　得益於當前較寬鬆流動性環境，上海銀行間同業拆放市場（Shibor）昨日各短期品種利率互見漲跌，但幅度有限（見附表）。

　　中信証券固定收益首席分析師明明關注到，隨着TMLF與MLF利率持平，TMLF工具重要性減弱。明明認為，疫情之後央行主要還是通過再貸款，包括防疫專項再貸款進行流動性的投放和信貸的支持，這次TMLF是地量操作，說明從量的角度來說現在TMLF已經不是最重要的工具；另這次TMLF利率下調後和MLF保持一致，TMLF的定向價格優惠功能也沒有了。這次TMLF操作更多的是一個維持這個工具程序性。

　　中誠信國際宏觀金融研究部分析師王秋鳳相信，當前央行政策靈活性將聚焦在保持流動性合理充裕及引導貸款利率的繼續下行。她判斷，年內央行仍可能再度開展1或2次降準，甚至是降息，操作窗口或在年內各季度末出現。