圖:鄭愛晶形容內銀的蜜月期已經完結/大公報攝
【大公報訊】記者黃裕慶報道:為應對中國經濟下行壓力,中信里昂中國金融研究部主管鄭愛晶表示,中國政府再次透過固定資產投資來拉動經濟增長,而銀行貸款再次成為支持基建的主要融資渠道,為內銀股帶來負面壓力,短期而言是淨息差,長期而言則為資產質素增添不明朗因素。
內地銀行業截至今年6月底的平均不良貸款率為1.86%,按季上升11個百分點。鄭愛晶指出,由於宏觀經濟環境轉變,包括中國經濟放緩、流動性可能出現波動和外圍不明朗因素等,投資者現時較為注重中國宏觀經濟表現,對內銀公布的帳面不良貸款率反而看得比較次要。
去年由於經濟基調良好,內銀板塊表現亦見改善,惟隨着環境改變,她形容內銀「蜜月期已完結」,現時也欠缺有利股價表現的「催化劑」。
在一眾內銀之中,她較為看好四大國有商業銀行(即工行、建行、中行、農行),投資評級為「增持」;對交行、信達、重農行的評級為「跑輸大市」;對招行、民行的評級則為「沽售」。