圖：沙特阿拉伯與阿聯酋若把石油期貨權益代幣化，將為香港投資者帶來投資機遇。

　　2025年上半年，全球RWA市場規模快速增長，由年初的約86億美元，爆升至超過230億美元，其主要形式包括代幣化的私人信貸、美國國債、房地產、可再生能源專案、碳權及藝術品等。有業內人士認為，歐美、日本、韓國、新加坡、中東等地都在加快發展，而當中，中東與香港的合作空間最大。

　　近年中東地區在虛擬資產市場上的發展呈現出迅速變化，從政策真空、監管模糊的階段，逐步演變成全球區塊鏈與加密金融的重要樞紐之一；當中，阿聯酋與沙特阿拉伯是發展最快的兩大經濟體。

　　阿布扎比國際金融中心（ADGM）於2018年推出了中東第一個完整虛擬資產監管制度，明確界定加密交易、託管、顧問等活動的法律地位與申請條件，奠定了制度化的基礎。隨後，迪拜國際金融中心（DIFC）與其監管機構DFSA於2020年引入「Investment Token Regime」，開啟沙盒測試與代幣投資合法化之路。此外，2022年迪拜成立的虛擬資產監管局（VARA），是全球首個專為虛擬資產而設的獨立監管機構，全面負責加密業務的發牌、監督與合規審查。

　　探索石油期權代幣化

　　此外，迪拜亦透過DMCC（迪拜多種商品中心）推出專屬虛擬資產自由區，提供低稅率、資金自由進出、開放法域等優惠，吸引多間全球主要交易所設立區域總部或營運中心。

　　當香港已在討論將地產項目代幣化時，迪拜已經正式開始實行。在2025年初，當地地產巨頭DAMAC宣布與區塊鏈平台MANTRA簽署總值10億美元的地產代幣化合作協議，將真實的不動產資產轉為區塊鏈上的可交易代幣，開創實體資產與加密市場融合的先河。

　　勝利證券執行董事陳沛泉認為，不少香港公司早已拓展中東市場，相信香港與中東的合作空間最大，包括在跨境支付、穩定幣、RWA等範疇。他指出，中東在RWA的應用上已有很多值得香港投資者關注的產品，例如近年沙特阿拉伯與阿聯酋開始探索將石油期貨權益、碳權憑證等代幣化，對於香港的高淨值投資者與新能源基金而言，這些都是具吸引力的配置選項。