圖：中國平安及中國人壽在分紅型產品轉型中的表現優於同業。

　　【大公報訊】中國保險行業協會最新把定價利率（PIR）基準下調14個基點至1.99%。花旗表示，今次PIR調整有助於降低保險公司新業務的保險負債成本，並且提高利差。此外，普通產品與分紅產品定價利率上限的差距從50個基點縮窄至25個基點，使到分紅產品更具吸引力，進一步推動保險公司產品結構向分紅產品轉移。

　　內險股昨日造好。中國太保（02601）股價升3.9%，收報33.2元。陽光保險（06963）股價升3.8%，收報4元。中國平安（02318）股價升3.4%，收報56.4元。

　　國信證券表示，短期來看，預定利率的明確下調將帶動「炒停售」保費的持續擴張，對負債端持續改善預期提供明確支撐。從今次預定利率降幅來看，普通壽險及萬能險降幅均為50個基點，分紅險則保持25個基點的降幅。考慮到分紅險具備「保底+浮動」收益率的特點，在當前居民財富管理工具收益下行背景下，預計分紅險仍具備較強的市場競爭力。國信證券看好負債端綜合能力較強的股份，關注中國平安、中國太保、友邦保險（01299）、中國人壽（02628）。

　　瑞銀指出，在分紅型產品轉型中，友邦中國憑藉較強的投資能力、履約率、代理人能力佔有優勢，其分紅型產品在代理人渠道的長期儲蓄新業務價值佔比已於2025年第一季超過80%。此外，中國平安、中國人壽在分紅型產品轉型中亦表現優於同業。友邦保險股價升4.9%，收報74.05元。