圖：劉健恒（左）表示，若然美聯儲減息，本港銀行有機會跟隨。旁為丁爽。\大公報攝

　　【大公報訊】美國聯儲局的息口走勢備受關注，據渣打預測，美國經濟在未來幾季將面對放緩壓力，而通脹壓力仍然存在，故今年底前較大機會只減息一次，即於9月份減息25點子，較市場預測的減息幅度溫和。

　　渣打大中華及北亞區高級經濟師劉健恒表示，在未來幾季，預料美國經濟受關稅、企業裁員，以及反非法移民等措施的影響將逐步顯現，令經濟開始放慢，而通脹壓力則慢慢向上走。基於關稅對推升美國通脹的影響料於明年逐步浮現，美聯儲明年是否仍有空間進一步減息，他認為尚屬疑問。

　　港銀行體系結餘料降至600億

　　至於在聯匯制度下，一旦美聯儲減息，劉健恒預料本港銀行有機會跟隨。至於近期持續偏弱的港匯，他預期未來3至6個月維持在弱方區間，直至銀行體系總結餘降至大約500億至600億港元水平。

　　隨着港元流動性漸降，劉健恒預料港元拆息將逐步攀升，以3個月香港銀行同業拆息（Hibor）為例，至第三季尾將見3厘左右，他形容是「Hibor正常化」，也是合理預測，但仍較4月底（即資金大幅流入港元之前）時大約4厘為低，未會造成太大的緊縮效應。

　　渣打對香港2025年的本地生產總值（GDP）增長預測維持為2.2%，消費物價指數預測則由原本的2%下調至1.8%。由於本港上半年經濟增長約為3%，意味下半年經濟增長預測只為1.5%左右，較上半年顯著放緩。

　　另方面，渣打對中國2025年的國內生產總值（GDP）增長預測維持為4.8%。渣打大中華及北亞區首席經濟師丁爽表示，相信隨着「搶出口」因素逐漸退出，以及財政政策在上半年靠前發力，下半年經濟將會放緩。他預期7月底舉行的中央政治局會議沒有迫切需要加推刺激措施，而是傾向充分落實年初公布的連串政策。

　　丁爽預計中國第四季將減息（7天期逆回購利率）10點子，同時預期人民幣下半年或溫和貶值。

　　下調美GDP至1.5%

　　此外，渣打將美國2025年的GDP增長預測由原本的1.8%調低至1.5%，對環球經濟2025年的增長預測，亦由原本的3.2%輕微下調至3.1%，主要反映美國90日關稅暫緩期結束後，與多國重啟貿易談判所帶來的不確定性。若按區域劃分，渣打預期亞洲今年將以平均4.9%的經濟增速跑贏全球其他市場，遠高於主要發達經濟體平均1.3%的經濟增長。