為提升IPO(首次公開募股)效率,港交所(00388)將引入FINI(Fast Interface for New Issuance)平台。
透過FINI,新股結算周期可由原來的「T+5」(定價後5個營業日掛牌)縮短至「T+2」,從而增強資金利用效率,以及降低市場風險。FINI已開放用戶登記,系統測試則會在今年第一至第二季度進行,初步計劃於6月正式上線,具體時間將至少提前兩個月公布。
港交所上市周期長於全球其他國際集資中心,一直飽受詬病。安永審計服務合夥人賴耘峯指出,相比紐約和倫敦等最具競爭力的集資中心已實現「T+1」,香港「落後一拍」。他強調,較長的結算周期意味着市場參與者須承擔更高風險,若市況不穩定,或出現影響定價的情況,招股結果便難以反映企業真實估值。
此外,市場流動性有限,更長的結算周期代表更多資金被鎖定,變相拖累市場資金利用率,不利於金融市場發展。若有多隻新股同時發行,或令投資者難以兼顧,導致認購情況不及預期,對於IPO市場亦是打擊,如去年12月,曾出現8隻新股「同台競技」的情況,當中多隻認購不理想,而隨着FINI將結算周期縮短,或有助緩解該情況。
颱風黑雨照運作 提高效率
值得一提的是,未來所有IPO都會於FINI平台進行,無論是8號風球還是黑色暴雨警告均不影響FINI運行,在惡劣天氣下「風雨無阻」,相信能提升港股IPO市場效率。