圖：環球股票ETF簡介

　　美國掛牌ETF在七月初踏入另一個里程碑，它們管理資產規模已經超過4萬億美元，相當於31.2萬億港元，或等於9隻騰訊市值。現時美國有158間ETF發行商，總共推出2275隻產品，而美股史上首隻ETF為SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）。SPY在1993年發行，至今管理資產規模達到2820億美元。

　　美國ETF種類可說是五花八門，本欄過往曾介紹不少題材產品。大家若果想在雲計算領域尋找投資機會，First Trust Cloud Computing ETF （SKYY）是一個選項。SKYY現時管理資產23億美元，可能是同樣型ETF的「一哥」，但肯定是美國首隻專注於雲計算ETF，只是管理費並不吸引，費用率0.6%。十大持股多是熟悉的公司，包括阿里巴巴、甲骨文、亞馬遜、微軟、Google母公司Alphabet等。

　　SKYY受到資金歡迎並非無因：表現跑贏大市。截至7月16日，SKYY取得23%回報，標普500指數同期回報為20%。這個成績並不是偶然，標指去年下跌6%，但SKYY仍然有6%正回報。2017年大牛市，標指回報為19%，SKYY回報高及33%。

　　不知道是否因為SKYY的成功，資金對雲計算概念情有獨鍾。今年4月份推出的Global X Cloud Computing ETF （CLOU），發行不足四個月，已經吸引到接近5億美元資金泊入，且日均交投達到598萬美元，買賣都容易。值得強調的是，CLOU絕非「Copy Cat」，其十大持股的公司有別於SKYY，例如Anaplan、Coupa Software、Zscaler、Shopify；這些公司對香港投資者都屬陌生名字。

　　回報方面，CLOU於今年5月、6月，及7月初至16日止，分別錄得-3.3%、+4.8%、+5.3%回報；SKYY於上述三個時段，回報為-7.3%、+2.8%、+3.5%；標指同時段回報為-6.5%、+6.8%、+2.1%。不過，CLOU持股只有37間公司，少於SKYY的63間公司，前者隱藏過分集中的風險。