美國總統特朗普多次批評中國放任人民幣貶值，惟國際貨幣基金組織（IMF）最新的報告指出，美元估值過高，而高估的幅度高達8%至16%。換言之是美元自抬身價，而不是人民幣越來越便宜，可謂對特朗普言論的有力反擊。IMF同時警告，美國是全球經常帳（貿易和服務）赤字失衡的主要因素，美國減稅和增加開支、美元轉強，赤字擴大，這些都會令緊張貿易局勢加劇，而貿易失衡恐遏制全球經濟。美國近日因為抱怨貿易赤字高企，而紛紛向各國發動貿易戰。/大公報記者 鄭芸央 李耀華

　　特朗普堅決採取單邊保護主義，向中國挑起貿易戰，不但損人不利己，甚至牽連全球經濟陷入危機。國際貨幣基金組織罕有地多次發聲批評貿易戰，繼本月中預測全球經濟減速於2020年起浮現、全球GDP蒸發近4萬億後。IMF最新發表的報告提到，美國依然是全球經常帳失衡的最大原因，美國的經常帳赤字是全球規模最大，並且正在轉向更大財政赤字政策，可能導致未來數年進一步加劇失衡狀況。

　　IMF警告，全球貿易失衝沒有減少跡象，這種形勢可能會令局勢更加緊張，抑制經濟增長。美國減稅和政府增加開支措施，正在推動借貸利率上升，加上美元轉強、美國經常帳赤字不斷擴大，這會令到緊張的貿易局勢加劇；而利率升速較預期快則波及新興市場。中期而言，持續的經常帳赤字料會限制全球經濟增長，導致急劇的貨幣和資產價格調整。

　　美預算赤字將破萬億美元

　　美國去年經常帳赤字達到4660億美元，根據IMF的評估，美國龐大的經常帳赤字增長影響愈來愈大，去年在全球經常帳赤字中的佔比為43%，高於2016年的39%。 IMF表示，美國大規模及持續的經常帳失衡將會威脅全球經濟穩定，短期來看這個趨勢可能加劇貿易緊張關係。IMF首席經濟學家奧布斯特菲爾德表示，雖然目前尚未構成即時危機，但持續的失衡將對個別國家帶來風險，同時對全球經濟構成風險。

　　華爾街日報分析認為，雖然美國對外聲稱希望降低貿易赤字，但特朗普政府在不斷擴大預算赤字，上周稱預計未來三年，每年的預算赤字較預期高出近1000億美元，由2019年開始政府預算赤字將突破1萬億美元。美國政府轉向擴大赤字開支，預計將會增加其對進口的依賴，同時可能導致經常帳赤字進一步擴大。

貿易戰無礙中國經濟增長

　　另據彭博進行的經濟學家調查訪問顯示，受訪經濟學家認為，即使中美貿易戰升級，中國經濟今年仍然會按照預期軌道增長，預計中國今年經濟增長6.6%，這較一個月前6.5%的預期增速略高。

　　另外，IMF於年度《對外部門報告》中提到，單是2017年美元已被高估8%至16%，歐元則被低估8%，人民幣估值則符合基本面，各國對外匯市場的干預仍然溫和。然而，特朗普卻多次批評中國和歐元區操控貨幣，IMF的最新評估報告，可謂是對特朗普毫無根據的言論，作出最有力的反擊。國際金融協會（IFF）認為，中美沒有競爭性貶值的空間。若中美兩國發動貨幣戰爭，都會面對重大損失。貨幣戰爭將會破壞兩國的穩定。

　　儘管IMF提出美元價值被高估，惟美匯指數未見有異動，周三曾報94.555。美元兌日圓持平於111.27水位。歐元兌美元曾微漲0.1%報1.1695。巴克萊分析師稱，如果貿易緊張形勢進一步升級，美元兌日圓料會受壓。