富途證券行政總裁 鄔必偉

　　本周三，受港人熱捧的珍珠奶茶天仁茗茶香港代理商賓仕國際（01705）在香港聯交所掛牌即遭爆炒，在早盤高開175%之後震盪走高，尾盤更是被快速拉高，報3.98元，升近三倍，每手賺近12000元。

　　市場熱捧新股三特點

　　賓仕國際公開發售獲得超過2600倍認購，成為港股歷史上第二超購王。但是，我們仔細看一下，賓仕國際招股價是一元，發行一億股，也就是集資一個億，但是全天換手率達到370%，成交金額超過11億元，明顯是資金利用他盤小，容易控制，來進行炒作的。

　　我們可以看到，香港新股被爆炒以後，一般都會進入非常長期的潛水期，比如去年的美圖（01357），上市招股價8.5元，最高炒到近24元，然後一路下跌，在10元附近長期整理，還有被市場熱捧的希瑪眼科（03309），招股價只有2.9元，最高被炒到近20元，然後也是一路下跌，目前在11元附近縮量整理了，我發現最近香港幾個受到市場熱捧的新股往往有這麼三個特點：

　　第一是盤小，需要動用的資金不大；

　　第二，是概念為大眾廣為熟悉；

　　第三，往往是香港本地的新股，比如希瑪眼科、奧克斯國際、歐化國際等。但是，這類個股往往在上市一周內給爆炒之後，就陷入了非常長期的低迷之中了。

　　新股明星 有賺就好

　　我們回過來看一下賓仕國際，作為代理商，其業務模式受限於香港較高的租金，使得整個業務規模和擴張速度非常有限，於2017年，財報淨利潤才2826萬元，按目前市價，市盈率已經去到了58.5倍，比起目前在其他市場上市的類似股票，市盈率已經呈現畸高了，當然，從炒作的角度來說，實際是很難說後面有多大的空間的，因為本質上這個是一個籌碼的遊戲，但是從業務本身來說，作為代理的賓仕國際持續增長性是非常值得懷疑的，那幾乎可以斷定的是，該股一定會和之前的那些新股明星一樣，在一輪炒作之後，就歸於平淡，而作為希望參與的散戶而已，就是四個字，有賺就好。