【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：人民幣將在今年十月正式納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）貨幣籃子。

　　受訪專家認為，人民幣納入SDR貨幣籃子是中國發行SDR債券的重要基礎，中國並已具備發行SDR債券的條件，預計首隻SDR債券最快或在今年十月發行。

　　料以人民幣結算

　　交銀金研中心高級研究員劉健坦言，十月人民幣將正式納入SDR貨幣籃子，這是中國發行SDR債券的重要基礎；與此同時，中國經濟基本面整體較好，且現時很多國家的國債收益率為負，而中國國債收益率卻仍相對穩定，中國已具備發行SDR債券的條件。

　　劉健猜測，中國SDR債券最快或在人民幣正式納入SDR貨幣籃子後，但也不能排除在正式納入前便推出的可能性。

　　「SDR債券最早或在十月發行。」中金公司首席經濟學家梁紅認為，技術層面看，首次SDR債券若在新SDR籃子生效前發行，將面臨所追蹤籃子的切換問題，這將為定價和交易帶來不必要的麻煩。她還預計，首次SDR債券票息、本金或以人民幣結算；同時，為規避籃子調整風險，其期限會在五年內。

　　媒體此前報道，以SDR計價的債券有望於八月底前後在國內銀行間市場發行。目前至少有世界銀行、國家開發銀行、工銀亞洲等三家機構，準備在中國銀行間市場，或上海自貿區發行SDR債券。

　　劉健認為，中國發行SDR債券對拓展中國債市深度、廣度有重要意義，可推動債市進一步對外開放，並促進人民幣國際化。從某程度上看，發行SDR債券還可對抑制資本外流起到一定作用，若美元出現大的波動，SDR債券就可規避匯率風險。他又預料，「在國際地緣政治風險增大背景下，全球資本避險情緒愈發濃厚，SDR債券收益相對穩定，因此料會受到市場追捧」。

　　避險情緒濃 受市場追捧

　　梁紅指出，「SDR債券可提供一個預設的多元債券組合，較之單幣種債券，它能降低匯率、利率風險，提供更高的風險調整回報。」她並稱，若SDR債券用人民幣結算，人民幣在金融結算中的使用亦會相應增加。

　　此外，SDR債券將為境內投資者提供一個不需出國門的配置外匯資產的途徑，可在一定程度減輕資本流出壓力。