圖：港匯今年走勢

　　港元拆息近月持續低企，與美元拆息的差距拉闊，引發套息交易，令港元在過去數周逐步走近「弱方兌換保證」的7.85水平。香港金融管理局表示，港元市場和拆息往後的走向存在較多的變數，特別是套息交易、港元資金供求如資本市場活動及其他季節性因素等，都會有所影響。

　　金管局指出，假如套息交易持續，可能會令港元匯率進一步走弱，甚至可能觸發「弱方兌換保證」，屆時金管局將按照聯匯制度買入港元沽出美元，銀行體系總結餘將相應下降，而港元拆息將會逐步回升。港匯現時大致於7.8499附近窄幅上落，非常貼近7.85。

　　至於美國未來減息的幅度和步伐仍存在頗大的不確定性，香港目前的利率環境因為上述各種變數而可能出現變化，金管局呼籲市民在作出置業、投資或借貸決定時，需充分考慮港元息率回升的可能性，並管理相關風險。金管局會繼續密切監察市場變化，維持貨幣及金融穩定。

　　中銀：美聯儲幣策偏鷹

　　中銀香港資產管理首席投資總監阮卓斌表示，目前就業和通脹的發展方向並不一致，將增加美國聯儲局的決策難度，而美國稅改法案的具體效果也有待進一步觀察，因此預期美聯儲後續將採取偏鷹但靈活的減息路徑，即高度依賴於對後續經濟數據的評估，在接下來的一段時間內預計將維持目前基準利率水平，持續觀望。

　　阮卓斌又謂，需要關注的是，如果數據顯示通脹只是暫時性或勞動力市場加速下滑，美聯儲可能會改變目前依賴數據決策的保守模式，採取更積極的減息方案，以避免經濟「硬着陸」。