本周黃金呈高位震盪整理格局，市場聚焦美聯儲會後聲明與點陣圖，降息預期一度降溫後又因地緣局勢升溫而反彈。金價短線觀望氣氛濃厚，方向仍有待中東局勢發展與美國通脹走勢進一步明朗化。
基本面上，本周地緣與政策風險持續交織，黃金避險屬性與對利率前景的反應形成拉鋸。以伊衝突進入第七日，雙方言辭與軍事行動升級，美方保持戰略模糊，暗示或將干預，並已啟動部分撤僑行動。伊朗暗示願談但拒絕無條件投降，歐美則積極推動中東和談進程。另一方面，特朗普對伊政策立場搖擺不定，市場風險偏好轉趨保守。同時，美加、美印、美歐多邊關稅談判仍處僵局，儘管特朗普高調宣布英美達成貿易協議，但歐盟與加拿大反制立場仍強硬，關稅政策不確定性持續升溫，支撐資金配置避險資產。
技術面上，金價短線關鍵支撐在3340至3360美元區間，若守穩此區有望重啟升勢並挑戰3425至3450美元壓力帶。操作上建議採取「區間操作、伺機突破」策略，關注3350美元支撐表現，若穩住可伺機布局反彈；若突破3425美元，上行空間可延伸至3480美元。
（作者為彭博環球創富學院創辦人@ppgpahk）
