圖：中國聯通（00762）

　　今天是聖誕平安夜，明後兩天是香港假期，不少基金經理及投資者已外遊，因而大市之買賣會續見偏疏，預計本周將表現平淡。年近歲末，預計新的一年低利率環境有望維持，高股息標的有望受到市場持續關注，其中，中國聯通（00762）傳統業務基本盤穩定，未來將持續提交穩定的現金流，作為傳統高派息類股票，未來股息率有望持續提升，值得關注。

　　今年以來，中國聯通經營收入穩健增長，盈利水準較快提升，用戶規模穩步擴大，2024年前三季度公司實現營收2901.2億元（人民幣，下同），同比增長3.0%，其中第三季度實現營收927.82億元，同比增長3.25%。通信業務穩盤提質，移動用戶達到3.45億戶，全年累計淨增1123萬戶，創近6年同期新高；其中5G套餐用戶2.86億戶，5G套餐滲透率達到83%，用戶結構持續優化。固網寬頻用戶達到1.21億戶，全年累計淨增712萬戶，規模發展保持良好態勢；5G行業虛擬專網累計服務客戶數達到14013戶。

　　公司並持續建設數位化轉型，建設一流科技服務企業加快建設新型數字基礎設施。持續提升移動互聯網覆蓋水準，目前公司5G中頻基站達到136萬站，並打造高通量、高性能、高智能的中國聯通算力智聯網，建設上海臨港、呼和浩特等萬卡智算中心，大型算力中心園區全面覆蓋「東數西算」樞紐節點。

　　利潤料達雙位數增長目標

　　隨着用戶規模的逐步擴大以及數位化轉型的驅動，公司將受益實現營收和利潤的持續提升，此外，隨着AI技術的普及和其他新技術、新業務形態的湧現，作為三大運營商之一的中國聯通在數字產業中的新動能也將不斷增長，進而推動整體業務體量保持持續增長，預計公司可以實現全年營業收入穩健增長、利潤雙位數增長的業績目標。

　　新的一年預計在降息周期下的低利率環境利好紅利策略，在央企國企改革和市值管理指引下，央企國企的分紅潛力和意願較強，高股息、低估值的央企紅利配置價值愈發突顯，尤其是港股央企紅利資產。預計公司股息率有望在當下5.73%的水平上進一步提升，在低利率市場環境下是值得關注的標的。

　　（作者為獨立股評人）