花旗發表報告表示，上石化（00338）第三季純利5.35億元人民幣，按季升2%及按年則跌53%，主因化工業務錄輕微改善，以抵銷持續疲弱的精煉業務。

　　該行表示，下調上石化於2019至2021年度盈利預測各25%、10%及2%，以反映超大型原油運輸船（VLCC）的運費上升及較高官方售價（OSP），令煉油毛利率（GRM）下跌；目標價相應由3.5元降至3.4元，維持「買入」評級。

　　海螺績優升價至58元

　　花旗發表報告表示，海螺水泥（00914）第3季業績好過預期，將盈利預測上調4%至6%，較市場預期高出約2%至6%，目標價由57港元上調至58元，重申「買入」評級。

　　報告指出，受第3季度銷售量非常強勁帶動，抵銷平均售價略低的影響，令海螺水泥中國會計準則下的淨利潤達到85.56億元人民幣，按年增長10%，按季下降6.8%，比該行的預期高出11%。

　　該行預計第4季度房地產市場疲軟將逐步改善，而基礎設施需求也在復甦，因此看好水泥行業，預計第4季度海螺水泥自產水泥和熟料的銷售量將按年增長3%，而第4季度的均價可能達到每噸357元人民幣，與去年同期持平，預期第4季單位成本會略為降低，每噸毛利達到174元人民幣。