過去兩周，穩定幣成為資本市場中最受關注的概念。無論是穩定幣「第一股」Circle正式登陸紐交所，還是香港穩定幣立法的正式通過，都讓這一賽道熱度居高不下。在穩定幣加速制度化的同時，作為最貼近用戶需求的高頻場景，Web3支付正成為釋放穩定幣價值的首要出口，有望在全球範圍內迎來規模化採用的關鍵拐點。

　　在這一重要節點，OKG Research聯合香港科技大學金融研究院與Crypto-Fintech Lab共同舉辦了「穩定幣與Web3支付」專題研討會，與來自Solana Foundation、京東幣鏈、ZA Bank、OKX Pay等鏈上與傳統金融領域的代表，就穩定幣的合規趨勢、Web3支付的技術基礎與實際落地路徑展開深入探討。

　　據OKG Research最新數據顯示，截至2025年1季度，全球已有超過60%人口、約佔全球GDP 75%的地區已進入穩定幣監管框架建設階段。這意味着，大多數主要經濟體不再對穩定幣採取「觀望」或「默許」的態度，而是主動確立其法律地位和應用邊界。在這一制度基礎之上，全球流通中的穩定幣總量已相當於美國M2貨幣供應量的1.13%，穩定幣正在完成從「加密資產錨定工具」到「現實金融橋樑資產」的身份躍遷。

　　制度化的背後，不僅是合規紅利的釋放，更是效率邏輯的勝出。京東幣鏈CEO Teddy Liu表示，穩定幣具備「低延遲、高透明、可編程」的天然優勢，正在挑戰傳統支付系統的效率瓶頸。相較於T+1甚至T+2到賬周期的銀行結算，鏈上支付往往可在分鐘甚至秒級內完成，提升全球資金流通效率。

　　這不是漸進式的技術改良，而是質變級的效率重構，足以驅動支付行業發生新一輪遷徙：從如今的線上支付向Web3的鏈上支付演進。

　　Web3支付要走向主流，不能僅靠制度框架，更要解決體驗與監管間的張力。正如OKX Pay產品負責人所提出的，當前Web3支付的最大門檻不在於技術實現，而是用戶理解。大眾需要的是不改變使用習慣、卻能保障資產主權的全新支付體驗，而非再造一個錢包。

　　筆者在研究諸多Web3支付產品後，認為智能賬戶與自託管等機制演進或許將提供新思路。以OKX Pay為例，其推動的智能賬戶允許用戶通過社交恢復方式找回賬戶，操作界面接近Web2 App體驗，降低對私鑰的依賴。配合自託管架構，用戶可保留資產所有權，同時規避中心化平台的系統性風險。這種「去中心但不去信任」的結構，為主流用戶邁入Web3提供現實通路。

　　但Web3支付所依賴的去中心化技術邏輯，如何與中心化監管要求協調，成為行業繞不開的問題。在ZA Bank看來，Web2金融機構若希望接入Web3支付，絕不能只做鏈上「接口集成」，更要建立起鏈上身份與鏈下KYC/AML之間的制度橋樑。只有讓用戶清晰知道穩定幣是合法的，不是灰產工具，機構才能放心提供服務，生態才能良性發展。

　　Solana Foundation顧問Adam進一步指出，去中心化和合規、安全、效率之間並不是非黑即白，而可以通過技術設計實現「去中心化架構 + 中心化監管接口」的有機組合。以Solana為例，目前可以在公鏈中構建合規封閉區塊，讓監管機構能夠審核、追蹤、限制大額轉賬，甚至設定每個地址每日使用額度。

　　值得注意的是，香港在該領域的制度設計已走在前列。作為全球首批確立穩定幣立法路徑的金融中心，香港明確將穩定幣納入持牌監管體系，允許在合規框架下開展支付結算等實際應用。正如OKG Research在會上所強調，監管與技術的真正融合不在於「誰讓誰妥協」，而在於如何構建「可控的去中心化」系統，實現制度確定性與技術開放性的共生。

　　B端先行 C端突圍

　　Web3支付的潛力已在B端（商家）獲得初步驗證，尤其是在跨境結算與企業支付場景中。香港作為自由港與金融樞紐的結合體，天然具備多幣種結算、全球資金流通與政策包容度優勢，為穩定幣落地提供了理想實驗場。與會嘉賓普遍認為，B端已成為Web3支付規模化採納的突破口。

　　但真正實現主流化，還需打通C端（顧客）認知與動機瓶頸。用戶為何要改變現有支付習慣？Web3支付帶來哪些不同？

　　除了強化用戶教育與體驗優化外，筆者認為更應探索「嵌入式滲透」的普及路徑。通過與本地支付機構合作，將Web3支付能力無縫接入現有支付流程，用戶在前端仍可掃碼、點擊完成支付，底層則由鏈上賬戶與穩定幣網絡完成清算，從而實現真正「無感使用」的支付體驗。

　　正如本次研討會所呈現的趨勢所示，從制度確立到技術完善，再到用戶採納，Web3支付正從小眾技術實驗走向公共金融基礎設施的構建。穩定幣制度化為其帶來確定性，鏈上賬戶結構與合規橋樑則構建起實際落地的通道。

　　下一代支付系統，可能正悄然接近現實。從鏈下到鏈上，從監管兼容到用戶友好，Web3支付的未來，或許比我們想像得更快抵達。

　　（作者為OKG Research資深研究員）