【大公報訊】招商證券判斷中國2020年的整體經濟走勢為前低後穩，經濟在上半年反彈後保持相對穩定的可能性較高，全年GDP增速約6.1%。中美雙方進一步加徵關稅的可能性下降，中美貿易摩擦料不會進一步惡化，估計2020年人民幣匯率的波動區間為6.25至7.19，回到7以內的可能性更大。
招商證券昨日發布對中國明年的經濟展望。報告指出，2020年宏觀經濟走勢的核心焦點在中美貿易摩擦的負面衝擊與內地經濟內生動力和逆周期調節政策的正面影響對沖的結果。對貿易摩擦負面衝擊的基準判斷是中美雙方進一步加徵關稅的可能性下降，但未來仍可能繼續「發酵」。內地經濟內生動力重點需評估兩點：一是製造業投資回升的可能性和力度，二是消費企穩回升的可能性和力度。
報告稱，上半年基建投資、房地產投資的改善將暫時緩和較大的經濟下行壓力；下半年消費對經濟的貢獻將逐步上升。
報告認為，國際貿易萎縮、投資意願低、就業壓力升、收入預期降、消費意願弱等，難以通過貨幣政策解決，積極財政政策將擔任宏觀調控的主力。通過減稅降費對企業盈利和居民消費提供助力；擴大有效投資以直接拉動有效需求及支持結構調整。該行並相信，2020年中美貿易摩擦不會進一步惡化，中美之間在貨幣政策、財政政策和匯率政策等方面加強協調，美元指數出現10%左右較明顯的回落，中外利差維持在高位吸引國際資本流入，改善外匯市場供求狀況。
