圖：溫嘉煒表示，港股下半年有望挑戰25000點。

　　恒生指數連續三日下跌，昨日收市報23237點，跌472點或2.0%。不過市場對後市仍具信心，大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒昨日表示，港股估值回升至較合理水平，料恒指下半年有望挑戰25000點，20800點附近有支持，高股息、內需消費及創科板塊前景向好。此外，花旗集團維持恒指今年底25000點及明年上半年26000點的目標，亦不排除未來進一步調高的可能性。\大公報記者 蔣夢宇

　　大新金融集團預料香港今年經濟增長2.4%。溫嘉煒表示，香港整體經濟仍然面對挑戰，中長線而言，中美貿易談判發展仍是本港外貿重大風險因素。另一方面，美聯儲減息步伐未明朗，或影響香港樓市前景。消費方面，本港大型體育場館落成並陸續舉行多項大型活動，有助帶動部分零售消費活動，加上港股近期反覆回升，短線有助提振消費氣氛。

　　港大型活動多 提振消費氣氛

　　投資市場方面，溫嘉煒表示，中美貿易前景未明朗，港股或持續波動，同時市場繼續關注內地刺激經濟措施成效。惠理基金多元資產投資首席投資總監鍾慧欣持相似觀點，預期市場將維持區間波動，同時板塊輪動將集中於增長能見度較高的行業。她續稱，港股市場持續受惠於香港銀行同業拆息（HIBOR）低企及強勁的南向資金流入，即使近期有多宗大型新股上市，市場流動性仍然充裕，顯示資金有逐步多元化、轉向非美元資產的趨勢。

　　花旗研究部董事總經理及中國股票策略師劉顯達分析指，港股受惠於資金流動性優勢，中央政府亦持續支持香港金融市場，以及今年不少內地企業放棄美股上市轉投港股，故今年下半年繼續看好港股，另外美國減息有望利好新興市場。

　　板塊方面，溫嘉煒提及，由於港元拆息回落，內地逐步放鬆貨幣政策，高息股在市況波動中表現或較為穩定。此外，大新及花旗均提及消費板塊。溫嘉煒表示，外貿前景不明朗，內需或續成政策刺激重點。體驗式消費、新型消費品，以及假期出遊增長或較顯著。劉顯達則指，新消費動力與過去有所不同，花旗首推四大板塊，包括醫療養老、科創、教育及文旅。

　　大新及花旗亦關注行業內捲問題。溫嘉煒指出，因內需不足及產能過剩，內地汽車行業內捲情況或出現惡化跡象。數據方面，內地首四個月規模以上工業利潤中，汽車製造業下降5.1%，而汽車促銷折扣率在疫情後持續上升。劉顯達建議投資者在選股時考慮內捲因素，選擇較大型、實力較強且行業競爭較少的公司。

　　下半年聯儲局料減息2次

　　至於對聯儲局的減息預測，溫嘉煒料下半年或減息2次，每次0.25厘，最快或於9月減息；而香港最優惠利率有機會再下調0.25厘，恢復至今次加息周期前的水平。不過，本港一手住宅潛在供應充裕，加上貿易戰為經濟前景帶來不明朗因素，預計香港樓價全年或跌約5%。