圖：泡泡瑪特昨日股價升逾2%再創新高，市值推高至3660億元。

　　【大公報訊】潮玩毛絨玩具Labubu全球火爆，帶動泡泡瑪特（09992）昨日股價升逾2%再創新高，收報272.6元，市值推高至3660億元。多家券商上調其目標價，其中花旗大幅上調至308元，大行摩根士丹利則調高目標價35%至302元，里昂亦將目標價訂在300元。

　　花旗發布的報告，維持泡泡瑪特「買入」評級，目標價由162元大幅上調90.1%至308元。花旗表示，因泡泡瑪特旗下標誌性IP在全球知名度不斷提升，新產品的推出有望成為短期催化劑，例如THE MONSTER Wacky Mart系列和主題快閃店。

　　授權收入料維持長期增長

　　儘管最新Labubu3.0已補貨，但仍是供不應求，而其他IP例如CRYBABY、HIRONO和Twinkle Twinkle等也將成為新的增長引擎。加上泡泡瑪特城市樂園 （POPLAND）正在升級和擴張Labubu的設施，集團亦計劃在夏季發布THE MONSTERS動畫短片，花旗認為，這些舉措均將繼續豐富IP內容並延長生命周期，預計其授權收入將維持長期增長，並有望在潮玩以外的領域中獲利。

　　另外，花旗將泡泡瑪特於2025至2027年的盈利預測調升38%至49%，並預期今明兩年的淨利潤分別按年增長124%及40%。該行相信，海外擴張繼續成為今年的主要成長動力，尤其是北美和歐洲，預測今年集團整體營收按年增95%，其中海外市場增159%、中國市場增54%。

　　大摩早前亦發表報告，相信泡泡瑪特長期規模化增長潛力尚未充分體現，故將泡泡瑪特目標價由224元，上調34.8%至302元，維持「增持」。此外，里昂認為，在當前和新興的消費品表現優異者當中，能擺脫通縮陷阱的公司，如泡泡瑪特和老鋪黃金（06181），具有最佳的盈利可見性，並將泡泡瑪特目標價從170元上調至300元。