圖：「互換通」推動人民幣國際化進程，進一步豐富境外人民幣資產「生態圈」。

　　中國人民銀行、香港證監會及金管局昨日聯合宣布將進一步豐富「互換通」產品類型。上海清算所表示，未來三方基礎設施將繼續在兩地監管部門的指導下，與境內外市場參與機構緊密合作，持續優化和發展「互換通」業務，助力中國金融市場高水平對外開放和人民幣國際化進程。業內人士分析稱，「互換通」為中國債券市場發展增添新活力，境內外金融市場聯動進一步加強；同時豐富了境外人民幣資產「生態圈」，提升人民幣在全球市場的地位。

　　擴闊產品類型 迎合需求

　　中信証券首席經濟學家明明表示，兩年來，「互換通」的發展滿足了境外機構投資者對於人民幣利率風險管理的訴求，投資者參與數量與交易量上升，並對境外機構增持人民幣債券資產形成利好，「過去一段時間，隨着國內廣譜利率的下行，超長期債券的配置需求增長，此次『互換通』產品類型的豐富也有助於更好地匹配投資者需求。」

　　明明談到，從更為宏觀的緯度看，「互換通」進一步完善了內地金融市場對外開放體系，從股債等基礎資產開放延伸到風險管理工具，也提升人民幣在全球市場的地位，推動人民幣國際化進程。不過，他指出，「互換通」仍需在監管協調、市場流動性、技術對接、法律合規等方面進一步優化舉措，如在推動監管協同與規則互認、適度放寬合格境外機構准入、優化兩地技術基礎設施等方面進一步改進。

　　有效提高結算效率

　　中國銀行研究院主管王有鑫相信，「互換通」為境外投資者提供了便捷的人民幣利率風險管理工具，使他們能夠更好地對沖利率風險，從而增強投資中國債券市場的信心和意願。

　　中國銀行深圳市分行大灣區金融研究院研究員王巍表示，「互換通」推動人民幣國際化進程，進一步豐富境外人民幣資產「生態圈」，提升人民幣在全球市場的地位。此外，「互換通」以香港的金融基建和中介機構作為進入在岸利率互換市場的紐帶，助力穩固香港離岸人民幣樞紐地位及國際金融中心地位。

　　大公報記者 李暢北京報道