圖：4月1日至5月9日北水十大淨流入港股

　　年初至今港股反覆上漲，表現強勁，吸引愈來愈多的北水流入。中銀國際預計，今年南向資金淨流入將高達1.2萬億元（人民幣，下同），按年大增61%，可留意阿里巴巴（09988）、騰訊控股（00700）等。

　　中銀國際研究報告指，今年截至5月9日，港股日均成交額達2466億港元，顯著高於去年同期的1040億港元和2024年全年的1318億港元。

　　值得留意的是，港股升勢很大程度受惠於北水流入，期內南向資金淨流入5755億元，遠高於去年同期的1994億元。單計4月南向資金淨流入達1574億元，屬互聯互通推出以來第二高，僅次於2021年1月的2595億元。與此同時，AH股溢價持續收窄，恒生中國AH股溢價指數從去年底143點，降至5月9日的135.44點，相當於A股相對H股平均溢價35.44%。

　　今年截至5月9日，南向交易佔港股日均成交額21.5%，相比之下，去年為17.3%，2023年為14.1%。

　　中銀國際：估值股息吸引

　　中銀國際預期，內地投資者對港股的強勁需求持續，主要因為港股的估值及股息吸引，加上愈來愈多高質量科技及高端製造股份供選擇，預計全年南向交易將錄得1.2萬億元的淨流入，遠高於2024年的7440億元和2023年的2894億元。

　　中銀國際認為，互聯互通將是港股長期潛在重新評級的關鍵驅動力，建議關注南向交易活躍股票，包括阿里、騰訊、中移動、美團（03690）、中芯國際（00981）、小米（01810）、理想（02015）、泡泡瑪特（09992）及華虹半導體（01347）等。