圖：政府工作報告提及基建重點

　　在最新政府工作報告中，提到2022年經濟增長目標5.5%，並且適度超前開展基礎設施投資，中央預算內投資安排6400億元（人民幣，下同）。證券界相信，在經濟高基數基礎上實現中高速穩增長，基礎設施建設有望成為穩增長最主要抓手。今年捕捉兩會帶來的投資機會，基建題材是值得關注選項，專家嘗試在建築工程、鋼鐵、水泥板塊中，尋找兩會概念股。\大公報記者 劉鑛豪

　　國家發改委主任何立峰在出席全國兩會期間接受採訪時表示，「十四五」期間已經通過和正在執行的重大項目有102個，而這些重大項目中又包含2600多個子項目，其中96%項目已經開工。東興證券稱，今年面臨出口對經濟拉動的不確定性，疫情對社會正常秩序影響依然存在，基礎設施建設將成為穩增長的重要抓手。在政府工作報告中也對投資詳細方向進行了描述：建設重點水利工程、綜合立體交通網、重要能源基地和設施，加快城市燃氣管道等管網更新改造，完善防洪排澇設施，繼續推進地下綜合管廊建設等。

　　今年專項債額度達4.85萬億

　　內地對開展基建工程的積極態度，從財政安排環節可以得到印證。川財證券指，基建投資的確定性可通過地方專項債的發行金額看得到。今年安排地方政府專項債券達3.65萬億元，加之2021年第4季度1.2萬億元專項債的實物工作量要轉到今年，今年合共有4.85萬億元的專項債可供具體項目使用。

　　此外，中央預算內投資安排6400億元，連同銀行為企業設備更新提供的1.5萬億元中長期貸款。川財證券稱，基建工程在首季度已經開始發力，所以在「穩增長」的投資主線，基建板塊有望率先走出獨立行情，具備配置價值。

　　東興證券亦稱，從財政支出額度上看，即使是2.8%的赤字率，考慮到財政收入增長和其他收入，財政支出規模按年增超過2萬億元，按年提高8%左右。專項債發行從2021年下半年已經發力，發行規模3萬億元，佔全年額度83.6%。基建項目建設施工將在2022年釋放。抓穩「兩會」下基建板塊機會，投資者不妨在工程建築、鋼鐵、水泥股份尋寶。

　　下半年行情值得留意

　　工程建築股方面，太平洋證券表示，今年經濟增速目標5.5%，基建加碼政策預期較強；在下半年基建投資邊際改善的預期下，建議關注中國建築（03311）、中國鐵建（01186）、中國中鐵（00390）。安信證券看好新簽訂單和業績表現亮麗，估值優勢顯著的基建建築股，包括中國建築、中交建（01800）、中國鐵建、中國中冶（01618）。

　　中信証券則關注鋼鐵股的機會。中信証券稱，在穩增長逐步滲透下，政策端對基建與地產釋放諸多積極信號，預計近期鋼材需求側將具有超季節性表現，下階段旺季來臨帶來的供需邊際效益將十分明顯，行業的配置價值較為凸顯。中信建投證券稱，產業集中度提升，加上供給受限使得鋼鐵行業由強周期向弱周期轉變，行業盈利中樞上移以及分紅比例逐步提高，長期來看鋼鐵行業需求端的主驅動將轉為製造業，建議關注股份包括鞍鋼（00347）。

　　水泥股方面，天風證券表示，儘管全年財政預算赤字率較去年有所下降，但今年財政端對基建的支持有望明顯好於去年，今年首季基建行業有望開門紅，而水泥股有望受益於後續基建和地產需求改善預期。該行又稱，水泥行業未來有望納入碳交易，碳稅＋減排改造加劇小企業成本壓力，龍頭競爭優勢凸顯，有望通過兼併收購擴張，話語權增強，價格中樞有望逐步抬升。該行推薦海螺水泥（00914）。