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花旗及信達國際看好睿見教育 予「買入」評級

時間:2017-03-08 20:19:38來源:大公網

  大公網3月8日訊(記者李永青)花旗及信達國際發布對睿見教育(06068)的研究報告,看好睿見教育發展,予「買入」評級。花旗將睿見教育目標價定為3元,此相當於預測2018年綜合市盈率18倍,又指睿見為華南地區最大的私營教育機構,於2015年市佔率達2.8%,成立於2003年,在私人教育領域建立了穩固的業務往績,以廣東省為業務發展重點,被學生及家長廣泛熟知,目前在廣東省、遼寧省以及山東省共經營六所高端民辦學校,總學生人數近3.18萬名。

  花旗引述Frost & Sullivan報告,指中國私人基礎教育市場於2015年至2020年複合年增長率預期達12.1%,規模將會達到3,255億人民幣。花旗看到睿見教育有多項增長動力,包括:於廣安、雲浮及肇慶市開設新學校;通過國際課程以及於加拿大安大略與杜威大學合作開設學校等,來增加國際知名度;提升目前東莞、惠州、盤錦等地學校的使用率;逐步提高學費收費標準;垂直整合業務模式等。花旗估計,睿見教育於2017年至2019年每股盈利預測各為0.12、0.145及0.173元人民幣,按年分別增長29.2%、20.8%及19.3%。

  信達國際也發表報告予睿見教育「買入」評級,目標價2.1元,預計公司2017年核心利潤將增長27%,到2.35億人民幣。信達國際認為,睿見教育過往在學術表現及學生全面發展方面建立了良好聲譽,2015年和2016年,分別有21.4%及23.2%的高中畢業生被國內一類大學錄取,遠高於廣東省8.6%和10%的平均錄取率,2016年,公司旗下東莞光明中學有10名高中畢業生被清華大學及北京大學錄取。

  信達報告指,鑒於睿見教育往績規模擴張記錄,看好公司未來發展潛力,認為隨着學校利用率提高以及新學校的開設,公司2017年的新生入學率預期增長約20%。針對去年底內地政府推出的《關於修改<中華人民共和國民辦教育促進法>的決定》,報告認為市場反應過度,私立學校實際上有助於緩解當地政府公共開支,《決定》的出台不會對睿見教育的運營及盈利造成重大影響,公司管理層表示政策出台後,公司與地方政府討論開設新學校的相關事宜不會受到影響。

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