【大公報訊】日本最大的銀行缺乏足夠的國債出售給日本央行，令該央行的破紀錄量寬計劃接近極限。

　　日本郵政銀行和該國三家最主要的超大型銀行，自從2013年3月以來，大幅減少了接近一半的主權債券持有量。日本央行是在此後的一個月開始買入破紀錄金額的債券抗衡通縮。

　　現時，三菱日聯金融集團、住友三井金融集團和瑞穗金融集團目前的國債數量，已接近它們需要保留作為基本擔保品的水平。

　　刺激經濟工具所餘無幾

　　隨着日本央行嘗試把每年買入國債的金額增加至80萬億日圓，東京美銀美林的首席利率策略員Shuichi Ohsaki表示，銀行是首個買債渠道，但它們除了快到期的債券外，已幾乎無能力再向央行供應更多國債。

　　對於日本央行行長黑田東彥來說，找尋有意的債券賣家，是一件頭痛的事。該行準備在下月的政策會議上檢討貨幣的政策，而大多數經濟員現時正日益憂慮日本央行在振興經濟方面，皆因可用的工具已所餘無幾。

　　破紀錄的買債行動已令日本央行囤積了現行整體規模的三分一國債，令債券在市場上的流通量大大減少，價格亦變得更為波動。

　　除了日本央行外，日本郵政銀行仍然是日本最大的國債持有者，該行一直把投資項目分散，以望在去年的首次公開招股活動後增加投資回報率和盈利能力。三菱日聯、三井住友和瑞穗銀行均減持了國債，以防利率一旦上升而招致損失。

　　日本的銀行需要持有相當數量的國債，以作為與央行在同業拆息市場交易的抵押品。三菱東京銀行是全日本最大的銀行，該行需要持有約15萬億日圓的國債才符合要求。三菱東京銀行董事行政總裁Kazuto Uchida曾於上月在東京表示，該行截至六月三十日止共持有26.8萬億日圓的國債。瑞穗銀行則表示，將不會減持其所持有的10.5萬億日圓債券。

　　瑞穗料不再減持國債

　　瑞穗發言人表示，考慮到抵押品與其他因素，他們將不預計會進一步減持國債，三菱日聯和住友三井銀行的發言人則不予置評。

　　花旗的分析師Kentaro Kogi表示，銀行仍然有理由減持國債；不過，雖然它們持有的國債快將達到需保留作為抵押品的水平，但它們建立了某程度的緩衝區，將可應付國債不足的問題，因此未到達極限水平。