圖：電能（00006）

　　在美國經濟衰退預期加大的情況下，全球股市劇震，納指接連大跌，帶動港股A股也相繼陷入調整中，在多重複雜經濟政策形勢的交匯下，股市也進入極端不明朗，美聯儲9月降息預期帶動了人民幣匯率大升，理論上應該利好港股發展，但是需要留意到美國降息預期背後是其經濟衰退跡象顯現，觸發市場悲觀情緒的是上周美國公布的非農就業數據疲軟。

　　目前日圓加息更是導致了日本股市接連大挫，預期未來將會受到更多的「避險」拋售，在整體外圍環境的一片慘淡下，港股也難以獨善其身，降息可能帶來的資金回流這一利好也被壓抑。此時投資者最應該做好風險管理，以強防禦為主，目前可關注一些盈利能力強，不受經濟下行影響的公司，如電能實業（00006）等穩定增長股票。

　　電能實業作為公用類股票，業績表現一直穩健，其較高的派息率也較為吸引，公司2023年股東應佔溢利60.03億元，同比增長6%，其中電能近50%純利來自英國市場貢獻，英國地區業務貢獻利潤28.08億元，同比增長11.56%，香港板塊的港燈和包括加拿大、中國內地等地的其他業務板塊貢獻盈利19.3億元，同比增長7.8%。

　　今年年中時期英國天然氣和電力市場監管機構所公布涵蓋電力和天然氣的輸電價格管制文件對電能的英國資產影響正面，相信將有利於提升其潛在資產回報率。

　　年初至今，電能實業股價上升了20.4%，2023年公司股息2.82元，股息率6.23%，在業績維穩下有望維持高派息比例，是目前極劇震盪的市場下極具防禦性的標的公司。

　　（作者為獨立股評人）