圖：中銀香港（02388）

　　港股上周五個交易天中四日跌一日升，恒指低收18608點，較前周跌945點，中止了過去四周的連升紀錄，是一次似樣的調整。

　　我定調為「調整」，皆因這是一次正常的運行，有升自然有跌，有急升亦難免有急跌，皆股市鐵律也。為此，千萬不要亂說什麼「股災又來」，惶惶不可終日。我講過今次港股大反彈，基於四個因素。一是憧憬經濟可以轉好，若干數據已開始印證此預期。二是對中央調控經濟充滿信心，這個信心極之重要。三是對股市形成趨勢的確認及篤行。什麼趨勢？就是由跌轉升以及以反覆推升為主導，有別於過去三年不斷滑落的趨勢。四是任何股市要升，一定要資金投入。港股由四月底至今，日日成交額逾千億元，說明「資金投入」之說非虛，加上恒指大漲之日，必是成交激增之時；充分顯示此為機構大戶加倉的表現。

　　有此四點因素，在升了三千多點之後，回調一千點左右，誰說不合理？

　　另外，我想強調一點，就是大家吸納股票，應本着投資的理念，以收息為主，不適宜作過多的短線炒作，這一些就留給日日在市場操作的專業人士去做。

　　我選擇股份一定要周息率高於定期存款息率，以及可作中長線投資而不必日日為價位上落而操心。當然，年年有增長，股息年年有增加，就更是受歡迎的好股、靚股了。

　　有人戲稱我頭牌是「高息內銀痴」，因為我的重槌建議很多都是內銀股。本人在內銀股處8、9、10厘息時，已大力推介，並稱之為「愛股」，本欄之長期讀友，對此應不會感到陌生。

　　年年增派息是「傳統慣例」

　　本周如無意外，恒指應會跌定轉升。恒指的底當會在18500至18600區間。本周策略是擇優吸納行將除息的高息股，首選是中銀香港（02388）。

　　中銀香港現價25.05元，市盈率為8倍，周息率是6.7厘，每股盈利3.1元，派息1.67元，派息比率54%，而年年有增長、年年增派息，是該股的「傳統慣例」。持有它可以「瞓得覺落」。大行預測目標價為28.2元。

　　中銀香港是本地五大銀行中唯一未回購的股份。滙控、恒生、渣打、東亞都已經或仍在做。中銀不回購，從另一個層面看，是認為有足夠的市場支持，不必用己身之力穩定股價。該股除息日為7月3日，末期派1.145元，可在回市時考慮收集及加倉，以中銀發行的鈔票買入中銀的股票，應該更有信心也！