圖：美匯指數

　　美國4月核心通脹數據顯示美國物價水平6個月來首次回落。4月核心CPI按月上漲0.3%，市場原本預期漲0.4%。按年升幅降至三年來最低。整體CPI按年上升3.4%，符合市場預期。不過，美聯儲官員似乎對通脹進展並不感到滿意。本周再有美聯儲貨幣政策委員會官員發表講話，當中今年有投票權的亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，局方還需要一段時間才能確信通脹正在回落至2%的目標。另外一位擁有永久投票權的聯儲局副主席巴爾（Michael Barr）表示，今年至今美國通脹數據令人失望，聯儲局現時仍缺乏放寬貨幣政策所需的證據。

　　美匯指數上周受鮑威爾不再加息的鴿派言論當日大幅下挫，一度逼近104水平並創下一個月來新低，不過執筆之時暫時收復部分失地，於104.5水平上落整固。

　　另一邊廂，商品市場個別發展，受美國通脹數據低過預期影響，市場揣測聯儲局今年第三季開始減息行動，現貨黃金價格再創紀錄新高，一度高見2433美元每盎司。今年金價走勢看好，料升至2650美元，維持金價2300美元支撐位不變，建議投資者可買入少許黃金作部署，若金價突破2480美元，料展開新一輪升勢。

　　需求增長弱 油價反覆偏淡

　　國際油價走勢則相對反覆。國際能源署（IEA）下調對今年全球原油需求增長的預測，在經濟增長放緩和歐洲氣候溫和的影響下，預計今年全球石油需求增長前景繼續走軟，最新預估增幅為每日110萬桶，紐約期油價格一度下挫至2月以來的低位。不過美國石油協會（API）和美國能源資訊局（EIA）最新公布的數據均顯示原油庫存大幅減少，幅度較市場預期更為強勁，抵銷國際能源署下調原油增長預期之影響，油價低位反彈。鑒於中東局勢尚未明朗，加上美聯儲減息時間表仍未確定，國際油價短線走勢中性偏淡，料將於每桶74至84美元區間整固。（光大證券國際產品開發及零售研究部）