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金日點評/市場風險增 慎防「買預期\彭 博

時間:2022-12-03 04:24:36來源:大公报

  圖:金價走勢。

  本周黃金出現大幅上漲,並且成功突破了1800美元大關,為8月中以來首次,較一周低位更走高逾60美元,撰文時於1800美元高位震盪。黃金走高的主要原因是市場基本面都產生了極大的利好因素,包括小非農數據ADP和其他數據的表現均未如理想,以及美聯儲主席鮑威爾釋放出了放緩加息的信號,這都使得美元方面出現了大幅下行,從而利好金價大幅走高,美匯指數更跌至104.5水平。

  消息指可能會在下次會議上轉向較慢的加息步伐,而加息50個基點是合理的。筆者認為,儘管放出加息步伐即將放緩的消息,但其實美國的經濟仍然需要進一步加息和長時間才能控制通脹,以及需要長時間將政策維持在限制性水平,表示利率需要遠遠高於通脹水平和一段時間才能達到解決通脹的目標,所以這對市場來說可能是風險消息。

  金價短線支持位1794美元

  數據方面,經濟數據喜憂參半,但更偏好於風險。美國11月小非農數據ADP就業人數增加12.7萬人,為去年1月以來最小增幅。美國第三季度實際GDP年化季率較初值上修0.2%至2.9%。美國11月芝加哥PMI錄得37.2,為2020年5月以來新低。10月份全美的職位空缺從一個月前的1070萬減少到1030萬。而美國10月核心PCE物價指數錄得0.2%,為今年7月以來最小增幅。美國11月ISM製造業指數自2020年5月來首次跌至萎縮。11月Markit製造業PMI終值見2020年5月來最低。美國11月挑戰者企業裁員人數同比增加416.5%。亞特蘭大聯儲GDPNow模型:將美國第四季經濟增速預期從4.3%下調至2.8%。各數據偏向顯示市場風險正在升溫,而為美聯儲放緩加息提供空間。市場依然有重點的資料公布,包括非農和失業率數據,但投資者需小心買預期的情況已經出現。

  技術分析方面,兩隻日線大陽燭為目前宏觀多頭佔據了極大的優勢,但小心後市有形成頂背離的風險,以及兩日的急速衝高,有機會在未能站穩時作回撤。加上黃金多於1800美元震盪,後市基本面有機會令風險及方向未明朗。

  上方先看1812美元水平,更高於1828美元,短線支持於1794美元及後在1785美元。目前市場由基本面及數據主導,投資者應留意市場變化以技術分析為出入市依據。

  (筆者為彭博環球創富學院創辦人@ppgpahk)

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