"Getting the odds on your side"— Howard Marks《掌握市場周期》

　　這是Howard Marks《周期》英文版的副標題，一本書的副標題是一本書重要內容的提煉，所以馬克思明線在和我們講周期，暗線卻是讓我們通過了解周期讓概率站在我們這邊。

　　巴菲特說：「價值投資的所有秘密都在《聰明的投資者》第8章和第20章，第20章講的是安全邊際，而第8章講的就是投資者如何面對市場波動，在波動中我們需要利用市場先生的錯誤去進行獲利。」

　　在我看來，《周期》這本書其實是第8章精彩又詳細的註解，因為他讓我們在面對市場先生──這個間歇性狂躁者的時候，拿起概率這個武器，在這場長期的較量中找到那些可以大概率下注的機會。

　　無論是《孫子兵法》中的善戰者，還是價值投資中優秀的投資者其實都不喜歡公平一說，他們喜歡去做那些擁有明顯概率優勢的事情，而找到那個長期擁有大概率優勢的事情，就是擁有了很濕的雪，長期反覆的做，就是長長的坡，這就是滾雪球的成功之道。

　　芒格說，投資的要訣就是找到那些賠率標註錯誤的賭注去下重注。其實狂躁的市場先生常常是會給我們這個機會的。

　　而《周期》這本書就是告訴我們如何結合周期抓住這個機會。

　　想像一下你正和市場先生坐在老北京城的羅鍋胡同口下象棋，市場先生突然站起身來要和你賭10萬大洋明天會下雪。

　　你不慌不忙的先冷靜的打量了一下四周，整個老城像燒透了的磚窰，使人喘不過氣來。狗趴在地上吐出紅舌頭，騾馬的鼻孔張得特別大，小販們不敢吆喝，柏油路曬化了，甚至於舖戶門前的銅牌好像也要曬化。於是你估摸着現在的周期差不多是三伏天，你有很大把握斷定面前這位爺又犯病了（錯誤定價）。

　　你雖然知道這是一個極大概率能贏的賭局，但你並沒有着急下注，因為你的專業和嚴謹將你的思緒拉到了城南邊的菜市口刑場那塊，你想到了有一種黑天鵝叫竇娥，如果趕上了，三伏天也能降三尺雪！但你清楚，那雪不過也是一天的功夫。你主意已定，笑着對市場先生說：「得嘞！市爺！我這兒有10萬大洋，打今兒個往後二十天，我每天和你賭五千大洋。」世界上的機會並沒有公道一說，優秀的投資者就是找到那些概率不均衡的機會，留下輸家去抱怨這個世界的不公道。這就是《周期》這本書想要告訴我們的秘密。