圖：建滔是全球最大覆銅面板生產商，具備無可比擬的規模優勢

　　「大者恆大、強者愈強」，貴為全球最大覆銅面板生產商，全中國最大印刷線路板製造商建滔化工（00148），不但在本業保持固有範疇領導優勢，近年更大舉進軍地產業，使之成為集團另一增長引擎。去年集團基本純利大升七成，加上市場估計其物業投資高達逾百億元，外界憧憬未來可能分拆地產業務上市，故值得留意。

　　建滔的賣點，在於它是全球最大覆銅面板生產商，具備無可比擬的規模優勢，擁有成熟且完善的垂直整合生產模式，業務優勢不斷擴大。去年銅箔、玻璃絲及環氧樹脂等覆銅面板上游物料，因供應短缺而出現價格上揚，推動覆銅面板單價多次提升，覆銅面板部門利潤率因而大增。覆銅面板部門營業額（包括分部間之銷售）上升20%，未扣除利息、稅項、折舊及攤銷之盈利則大幅上升45%至44.89億元。

　　印刷線路板業務方面，通訊網絡設備、汽車及家電訂單數目均有顯著增長，未扣除利息、稅項、折舊及攤銷之盈利上升35%至11.78億元，且集團預期汽車市場將有可觀增長，汽車電子將更進一步普及提升。家電市場亦將隨大量新建住宅單位落成而穩步擴張。連同即將到來的5G通訊時代帶來的強勁需求，印刷線路板業務增長潛力巨大。

　　對於分拆地產業務，建滔化工主席張國榮表示，暫未有計劃分拆地產業務上市，又指每年租金收入超過10億元，而目前處於加息期，今年投資態度趨審慎。執行董事張家成透露，今年內地賣售銷售目標為15億至20億元人民幣。

　　分析指出，估計今年建滔在地產及非地產業務均有不俗表現，加上張國榮投資眼光獨到，不時趁低吸納英國物業，早前沽售國泰航空（00293）股份賺了一大筆，只要不出突發事件，此股甚具投資價值。