滙豐研究報告指，兩家造鞋廠商裕元（00551）及九興（01836）今年前景平平無奇，其中裕元的OEM及零售兩項業務都在轉型過程中，預期今年邊際利潤續受壓，而九興亦受均價下跌及客戶破產所影響。該行下調兩者目標價，裕元由34.3元降至28元，九興則由11.6元降至10.1元，以反映利潤下降的預期，維持兩股「持有」評級。
九興的客戶Nine West正申請破產，報告引述公司指其有1070萬美元應收帳結餘，當中的350萬美元有保障，而Nine West在公司去年收入佔比2.8%。
另外，九興首季付運量升8%，惟產品組合轉變致均價跌7%，以致製造業收入按年僅升1%。
該行指，雖然相信行業需求仍然穩定，特別是非運動類客戶復甦，但供應商需要更着力適應較短的生產時間，滿足客戶要求。
