現貨黃金上周終於結束四連漲的走勢，並錄得四個月以來最大跌幅，較前一周收市下跌21美元或1.7%，金價波幅達40.9美元，在每盎司1222-1263美元區間內波動。

　　上周黃金市場主要受到美元強勢所影響，當中包括美聯儲加息的預期概率增加以及特朗普總統在國會首次發表言論，還有先後多位重量級的美聯儲官員的講話，讓金價在上周一直受壓，最低更在周五美盤時段跌至每盎司1222.7美元一線。

　　首先在於上周三（3月1日）美國總統特朗普於國會上首次公開演講，內容提及美國移民體系將全面改革，並強調為中產階層大幅減低稅務，但就沒有透露任何相關刺激經濟的政策。於同日內美聯儲其中兩位有影響的官員，包括紐約聯儲主席杜德利表示，收緊貨幣政策會顯得更加緊迫；而三藩市聯儲主席威廉姆斯則表示，加息沒有必要延遲。在如此鷹派的言論下，美元得到強烈的提振，金價於周三一度下探至每盎司1236美元水準。

　　下跌空間料有限

　　其後，美聯儲主席耶倫在芝加哥高管俱樂部就經濟前景發表講話。耶倫表示，如果美聯儲發布的經濟數據繼續朝向符合預期的方向發展，那麼下次會議上進行加息可能是合適的，在本月稍晚的會議上，聯邦公開市場委員會（FOMC）將評估就業和通脹資料是否繼續朝着我們預期方向演變，那麼進一步調整聯邦基金利率可能是合適的。耶倫的這番講話暗示着美聯儲在下次FOMC利率會議上升息基本已是確定的。在耶倫講話後，據彭博利率市場監察：美聯儲本月加息概率為96%，而6月為98.1%。美元也最高升至101.99，而金價則受到大量空倉進場所影響，一度跌至本周低位1222.7美元水準。

　　筆者認為黃金下跌空間有限，將會尋底後回升，目前市場對地緣政治風險問題仍保持警惕，包括荷蘭、法國及意大利等國都進行大選，而且美國及歐洲通脹仍然持續高企，金價仍然得到長線的提振。本周市場將重點關注歐洲央行、澳聯儲利率決議以及美國2月非農就業人數也將成為市場焦點。而投資者也需關注中國將公布2月通脹、貿易及外儲等數據。

　　技術面方面，1252美元為重點阻力關口，支撐位為1216及1205美元。建議本周可在1210美元維持逢低做多，止損1200美元下方。短期目標為1245美元。提醒各投資者嚴守止損，控制風險才是致勝之道。

（以上內容屬個人觀點，僅供參考）