資訊科技基建解決方案供應商美高域集團（01985）明天上市，集團今次招股全球配售約6000萬股股份，其中10%在香港公開發售，約600萬股；其餘90%作國際配售，招股價為1.2至1.46元，以中位數1.33元計集資淨額約5180萬元，可謂「細細粒，容易炒」，值得留意。

　　集團主要提供度身訂造的資訊科技基建解決方案及管理服務，包括為客戶提供資訊科技系統方面的建議，並銷售及安裝相關硬體及軟體等。客戶包括香港政府、教育機構、非營利組織、銀行、醫院等不同行業的商業組織。每年服務超過2000名客戶，大部分收益來自經常性客戶，2014至2016財年透過集團的經常性客戶收益佔比均超過95%，相當穩定。

　　然而，由於資訊科技基建解決方案過去五年整個行業需求增長緩慢，由2011年的551億元增加至2015年的681億元，複合年增長率僅為5.4%，即使預計未來增長率會有所提高，也不過是持續的低單位數6.4%，低增長情況亦反映在美高域集團的營業額，過去三年幾乎沒有增長。

　　過去三個財政年度，集團收益分別為10.82億元、10.64億元及10.75億元；毛利率分別為11.1%、11.6%及11.7；純利分別為3497萬元、3397萬元及3120萬元，而派息則分別為3600萬元、4800萬元及8400萬元，可見派息唔單止逐年有增長，而且每年派息金額均高於純利。管理層承諾，上市後將向股東分派不少於40%可供分派溢利，相信上市後會吸引到一批「好息」投資者的支持。

　　其實，美高域上市後有機會成為一隻殼，以招股中位數1.33元計，市值僅3.2億元，明顯低於較主板殼價7億元，相信在上市後有不俗炒上空間。