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眾裏尋她/中國電商崛起 首選京東

時間:2020-11-27 04:23:52來源:大公報

  若論電商產業的發展,中國的電商業務未來前景很可能比美國本土更佳。2003年中國才有淘寶,京東於翌年才進軍電商,到了2013年中國電商銷售額首次超越美國。2018年,中國電商實物零售規模達到6.9萬億元人民幣,是美國(3.6萬億元人民幣)的近1倍,至今中國已成為全球最大的電商市場,故此,若在電商股中尋找明日之星,中國的電商股不能忽視。

  提到電商股,本港投資者自然會想起阿里巴巴(09988)(US:BABA)及京東(09618)(US:JD),兩者也同時在美國市場上市。不過,由於前者的客戶規模較大,也被不少投資者看高一線,但若單論電商業務,京東或許比阿里巴巴更值得留意。

  摩根士丹利發表研究報告認為,京東屬中國電子商務板塊中的首選,京東雖然用戶規模較小,但在一、二線城市的知名度很高,在日用品購物上更有優勢,料該公司可憑藉該優勢令其客戶群及ARPU擴張,故重申該公司的增持評級,目標價92美元。

  在開拓海外市場方面,京東則較阿里巴巴起步較慢,京東先將俄羅斯作為海外發展的第一目標市場,其後在印尼、印度及泰國也開始運作。而京東的營運模式則是將在中國的模式直接搬到海外,如在印尼市場,便已在四個城市設立倉庫、配合強大的配送服務。此外,又與Google合作,加快全球化步伐,藉着其在東南亞、美國及歐洲在內多個國家開發零售解決方案。阿里巴巴在海外投資了Daraz、Paytm mall、Lazada、Tokopedia、Snapdeal等多個電商平台,而京東則選擇自己開設站點為主,兩者的海外市場策略有很大程度的不同。

  晉裕集團高級投資分析師黃子燊稱,電子商貿是全球的大趨勢,京東在這範疇有其獨家優勢,前景未必較阿里巴巴遜色,而海外市場由於京東將中國的營運模式直接在其他國家「複製」,若京東在全球範圍最終能建立完善的供應鏈網路,並解決倉儲、物流,及時配送等難題,業務增長潛力將會十分具大。

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