圖：美團（03690）。

　　早前，國務院副總理劉鶴於出席會議時指出，支持平台經濟持續健康發展。而國務院印發《扎實穩住經濟的一籃子政策措施》，再次提出促進平台經濟規範發展的具體措施，政策風向轉變，加上穩經濟、促進內需消費成為疫情後政策的首要重點，美團（03690）作為緊密關聯經濟民生的新經濟平台龍頭企業之一，營運正逐步改善，投資者可留意低吸機會。

　　政策及疫情風險緩和

　　近期，內地監管機構對新經濟平台股份的監管逐漸放鬆，上月全國政協召開了「推動數字經濟持續健康發展」專題會，提出要辯證看待及統籌把握發展與安全的關係，即提倡在規則約束的基礎上，支持數字經濟的健康發展。

　　政策監管有所緩和，有利提振市場信心；而早前對壟斷和不當競爭問題的規管，長遠而言有利於行業整體的健康平穩發展。疫情方面，若干地區早前的嚴格管控措施已逐步解除，商家恢復營業，外賣、酒店及旅遊業務也逐漸復甦，相信隨着疫苗、新冠藥物的普及，以及防疫措施的常態化，未來對民眾生活的影響會進一步減弱，有助於美團業務加快復甦。

　　近年來，美團在面臨疫情衝擊、消費疲軟及監管趨嚴等各種不利因素下，經營狀況優於市場預期。2022年首季收入按年增加25%至463億元人民幣，經調整EBITDA虧損18.4億元人民幣，經調整虧損淨額35.9億元人民幣，按年及按季均有所改善。其中，核心業務餐飲外賣和到店、酒店及旅遊均增長穩健，經營溢利分別按年增加41.3%和26.4%，惟新業務及其他分部仍處在投資期未有盈利，不過發展潛力可觀，第一季收入按年增加47%至145億元人民幣，經營虧損與虧損率均有所改善，主要受商品零售業務的消費者於高單價品類商品的偏好增加，導致每單商品平均收入上升及毛利改善所致。

　　另外，美團閃購第一季訂單量按年上升70%，主要由於用戶數和交易頻次的增加強勁；美團買菜訂單量按年大增近120%，新業務有望為集團未來的持續增長添加新的引擎。

　　美團股價已衝破近一年形成的下降軌道，多條重要平均線順次排列，技術上走強，或許正是中長線布局的良機。可考慮股價回落至20天平均線附近約182.4元附近分段吸納，上望1月21日即市高位約242.4元，止蝕位參考跌幅15%位置160.8元。

　　（作者為招商永隆銀行證券分析師，證監會持牌人士，並沒持有上述股份）