圖左：美匯指數　　圖右：現貨金價

　　美匯指數上周大漲至近20年來新高，國際油價重新上漲，黃金跌勢收窄。主因是美聯儲積極加息，以及對歐洲經濟放緩和中國疫情擔憂，美匯觸及103.93。眼下本周，除繼續關注俄烏局勢進展外，還需重點留意美聯儲利率決定、ADP、新申領失業金人數及非農就業報告等。

　　全球多國央行加速緊縮計劃導致借貸成本提高，而美聯儲大幅加息以抑制通脹的言論趨鷹派，投資者拋售其他風險資產，轉向美債和美元等，但黃金未能獲得青睞，金價一度下跌，創2月17日以來新低，報1871.93美元。但美國公布的一季度GDP年化季率意外下降1.4%，這是美從1984年以來最佳經濟擴張期突然逆轉；另外，俄烏衝突已是第三個月，市場擔心消費價格攀升將導致全球利率迅速上升，西方對俄制裁也使得西方消費能源成本上升發出明確信號，加劇了市場恐慌情緒，避險資產受到關注，從而吸引了黃金的需求。

　　本周重點關注俄烏局勢、美聯儲利率決定及美國非農就業報告等，料對市場有較大影響。俄停止向波蘭和保加利亞供應天然氣，局勢若進一步升級料支持黃金。預計美聯儲本周加息50個基點，且6、7月再各加息50個基點，若高出預期，可能提振美元打壓黃金，反之則有利黃金。

　　關於4月非農報告，若數據上升說明就業增長，利好美元；反之利空美元有利黃金。

　　技術分析，若金價在1835上方震盪而不破，則有機會繼續反攻；金價初步阻力位在1935，進一步阻力在1968，企穩上方將還有上攻機會。

　　（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）