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券商點評/碧服購富力物業正面 上望86.4元

時間:2021-09-23 04:27:14來源:大公报

  野村發表報告指出,碧桂園服務(06098)公布斥最多100億元人民幣向富力物業收購富良環球全部股權。為避免主要由於富力物業流動性問題造成潛在風險,交易將包括三個部分,其中包括基於表現保證,碧服以50億元人民幣收購富良環球的現有業務(8600萬平方米在管面積),相當於今年預測市盈率10倍。

  該行認為,是次收購對碧服的影響正面,預料至今年底集團的在管面積規模可增加8600萬平方米,未來會再有6600萬平方米的增加。野村維持對碧桂園服務股份「買入」評級及目標價86.4元。

  海爾智家目標46.7元

  麥格理發表報告,指海爾智家(06690)透過高端化,料其毛利有進一步改善空間,上調2021至2022財年盈測介乎5.3%至7.9%,目標價相應由41.3元升至46.7元,相當於明後兩年綜合預測市盈率22.5倍,評級「跑贏大市」。

  報告稱,海爾智家透過數碼化經營提升效率,高端化策略仍是重心。另公司爭取成為各個海外細分市場的領導品牌。上半年海外收入按年升23.5%,管理層希望複製中國的成功模式至海外,透過捕捉需求升級,進一步擴大特定市場市佔率。

  報告稱,公司正面對原材料及運費成本上升,但料提價及持續組合調整可抵銷成本壓力。該行料公司海外業務至2025年經營溢利率逾7%,高於今年上半年的5.7%,受惠下半年起進一步提升效能。

  麥格理補充,在高基數下,海爾智家下半年收入增長料放緩至7%,透過成本減省及經營效率提升,料公司可以達成2021財年123.8億元人民幣溢利目標。

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